ALPHA策略与市场趋势研判周报

本周Alpha 动量组合表现（2020 年11 月16 日到2020 年11 月20 日）Alpha 动量组合在整个期间内累计上涨2.75%，而HS300 同期累计上涨1.78%，相对于HS300 的超额收益为0.97%。

    本周Alpha 反转组合表现（2020 年11 月16 日到2020 年11 月20 日）Alpha 反转组合在整个期间内累计上涨0.87%，而HS300 同期累计上涨1.78%，相对于HS300 的超额收益为-0.91%。

    投资策略建议

    本周动量跑赢基准，反转跑输基准。从最近三个月的走势看，动量跑输基准，反转跑赢基准；从一个月的走势看，动量跑输基准，反转跑赢基准。目前，月度上，反转指标表现相对强势，跑赢基准。而动量指标在周度上表现更好，跑赢基准。因此，我们认为，市场大趋势处于由熊市转为牛市的过度阶段，目前存在一定的盘整压力。预计下周上证综指波动区间为3250—3450 点。

    风险提示

    市场环境变动风险，模型失效风险。