北上资金全透视月报(20年11月)：上月外资大幅流入 增持周期与金融

整体层面：11 月份北上资金大幅流入

    流量：北上资金11 月份净流入579 亿元，与10 月份净流入0.2 亿元相比流入幅度显著提升。11 月北上资金单月净流入创2020 年最高。北上资金11 月份净流入579 亿元，与10 月份净流入0.2 亿元相比流入幅度显著提升。今年前十一月北上资金累计净流入规模1517 亿元，相比于19 年同期净流入2787 亿元减少约46%。

    交易量：11 月份北上资金日均交易额从933 亿元上升至980 亿元，交易占比环比下降0.36 个百分点。

    存量：11 月份北上资金持股规模相比10 月份上升约7.13%，持股占A股比重与10 月份相比上升约0.05 个百分点。

    行业层面：外资增持周期及金融行业

    流量：从绝对规模来看，11 月份北上资金多数行业净流入。净流入前五行业为电子、电气设备、非银金融、化工、银行。净流出前五行业为食品饮料、建筑材料、通信、国防军工、计算机。

    从相对规模来看，11 月份北上资金净流入相对占比前五名行业是钢铁（12.84‰）、休闲服务（10.29‰）、采掘（6.02‰）、电气设备（5.29‰）、交通运输（4.67‰）。

    存量： 11 月末北上资金持股前五行业分别为食品饮料、医药生物、家用电器、电子和银行。和10 月份的前五行业相比，排名没有变化。外资影响力方面，北上资金在家电的持股占自由流通市值之比约为19.95%，相比10 月19.46%有所提升。

    个股层面分析：北上资金重仓股集中度小幅提升流量：11 月北上资金净流入前十大个股分别是格力电器、中国平安、隆基股份等，净流出较多的个股是美的集团、海康威视、中航光电等。

    存量：11 月份北上资金持股集中度小幅提升。前十大重仓持仓占比由10 月份的32.54%小幅上升至11 月的32.82%，前二十大重仓持仓占比由44.62%略降至44.27%。15 年以来有九只个股超过外资持股比例预警线，分别为美的集团、启明星辰、广联达、泰格医药、索菲亚、华测检测、大族激光、上海机场以及格力电器。

    风险提示：海外经济和政策的不确定性、国内经济增长超预期、中美关系不确定。