德邦语音早报

类别:晨报 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:赵梧凡 日期:2020-12-03

  投资要点:

      国内要闻:

      人民银行正与香港金管局研究债券“南向通”。近期,债券市场双向开放有望迎来新进展。人民银行正在与香港货币当局一道,会同各方研究探讨“南向通”的框架性方案。2017 年7 月,“债券通”北向开放正式开通。如“南向通”能顺利落地,有利于完善债券市场双向开放制度安排,支持境内机构便捷、可控地“走出去”配置境外债券资产,多角度参与融入全球金融服务业。

      海外要闻。

      美联储褐皮书:美国经济活动温和扩张。报告称,有四个地区描述经济增长很少或没有增长,另有五个地区的一些部门的经济活动低于新冠危机前的水平。几乎所有地区都报告就业率上升,但大多数地区的就业人口增幅放缓。对大多数地区而言,经济增长速度缓慢。多数地区报告称企业前景依然乐观,但在新冠疫情浪潮中,乐观情绪有所减弱,许多受访者对近期病例激增现象感到担忧。

      市场跟踪:

      国内市场:A 股全天窄幅波动,上证指数盘中一度触及3465 点,刷新2018 年2月初以来新高。截至收盘,上证指数跌0.07%,深证成指涨0.22%,创业板指跌0.57%。两市成交额合计8909 亿元。北向资金全天实际净卖出40.25 亿元。

      海外市场:尽管有数条新冠疫苗的利好消息传来,但美国就业数据不佳以及财政刺激悬而未决,美股低开高走。截至收盘,标普500 指数涨幅0.18%,连续两日创收盘新高。道琼斯工业平均指数涨幅0.20%,纳斯达克综合指数跌幅0.05%。

      行业观点:

      生物医药:基于已提交的滚动上市申请资料,辉瑞/拜恩泰科开发的mRNA 疫苗BNT162b2 获得英国MHRA 的EUA 授权。英国首批接种者有望在12 月7 日接种第一针新冠疫苗。BNT162b2 在三期临床试验显示了高达95%的保护效力,且大于2%的3 级不良反应仅为疲劳和头痛。此前英国政府已订购了4000 万剂该产品,80 岁以上人群及NHS 医护人员将获得优先接种权。其余英国居民,包括留学生将会按照优先顺序接种,费用将由政府支付。辉瑞/拜恩泰科两家公司表示计划在2020 年底提供约5000 万剂疫苗,并在2021 年将产能提升至13 亿剂。

      非银金融: 11 月中证投协会披露的数据显示,三季度券商资管总体规模略有下降,排名前20 位月均总规模为63277.8 亿元,较二季度减少2679 亿元。主动管理资产月均规模合计33655.29 亿元,较二季度增加1984.77 亿元,其中,中信证券位列第一,月均规模为6138.56 亿元,环比增长9.52%。受资管新规影响,主动管理规模逐年增长,集合资管公募化的趋势下,券商资管业务管理费率将具有上升空间,预计未来公募REITS 正式落地后,将为资管业务进一步带来业务增长点,提升资管业务收入。

      风险提示:市场剧烈波动;系统性风险发生;