科技行业通信设备周报:世界5G大会顺利召开 建议关注5G相关设备招标

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:闫慧辰/黄乐平 日期:2020-11-30

  行业近况

      本周通信(中信)板块下跌1.21%,同期上证指数上涨0.91%,深证指数上涨1.17%,创业板指下跌1.80%。

      评论

      电信产业链: 11/25-27,2020 世界5G 大会召开,本次会议的主题是“5G 赋能共享共赢”。中国移动总经理董昕发表了“5G 融入百业 数智引领未来”主题演讲。他指出,党的十九届五中全会明确要系统布局新型基础设施,加快5G、工业互联网、大数据中心等建设,中国移动已经做好相关准备。中国电信董事长柯瑞文发表了“Hello 5G 赋能未来”主题演讲。他回顾了5G 商用一年多来,中国电信和业界同仁及合作伙伴一起在5G 建设、5G 创新、5G 应用、5G 合作等方面开展了大量的探索和实践。中国联通董事长王晓初指出,中国联通与中国电信打造的全球首张5G 共建共享网,为双方节省建设投资超过600 亿元,为培育和畅通国内5G 产业链、供应链、价值链的“大循环”,奠定了坚实的网络基础,下一步,中国联通将携手合作进一步推动5G 发挥更大作用。中国铁塔董事长佟吉禄表示,5G 商用一年多来,中国铁塔累计承建5G 基站项目超过70 万个,97%通过现有资源共享实现。11/27,法国电信运营商Orange 宣布将在法国面向消费者推出5G 网络服务。继英国、德国、意大利等国之后,法国也将成为具有5G 消费者网络服务的欧洲国家之一。Orange 计划12/3 开始将5G 消费者网络服务在15 个城市启动商用,并在2020 年年底前覆盖160 多个城市。我们认为全球5G仍将保持较高景气度,建议在招标密集期关注5G 产业链,推荐中兴通讯(H/A)、新易盛。此外,中天科技11/26 发布公告拟在子公司中天海缆实施员工持股计划,实施对象为中天科技/中天海缆核心管理层及骨干员工。我们认为持股计划有望调动员工积极性,提高公司经营效率,同时公司海洋业务有望受益于此轮海上风电“抢装潮”,推荐中天科技。

      云网产业链:11/25,中国移动公示政企赋能中台一期工程的中标候选人,阿里和亚信两家企业入围。我们中长期维度看好实体经济数字化转型相关赛道,其中包括了光模块、服务器、网络设备等相关硬件公司。短期来看,我们判断4Q20北美云计算市场仍有较好景气度,我们认为新易盛等北美客户占比较高企业的短期业绩增长确定性更高。此外,我们认为2020-2022 年信创产业有望迎来高速发展,叠加疫后恢复建议关注中科曙光;同时关注:光环新网、星网锐捷。

      视频物联产业链:11/23,移远通信佛山研究中心正式启用,我们认为通过本地化为客户提供技术支持,公司业绩增长确定性将进一步得到提高,推荐移远通信。

      此外,在IP 电话渗透率提升、远程办公/线上办公转型趋势下,我们看好亿联网络长期业绩增长性。

      卫星互联网:11/26,北斗卫星导航系统工程总设计师杨长风在2020 世界5G 大会主论坛上发表主题演讲。他提到,北斗三号核心器件国产化率达到100%,基础产品实现自主可控,国产北斗导航型22nm 芯片已进入量产阶段。我们看好北斗产业链的发展。

      估值与建议

      本周推荐:移远通信、亿联网络、新易盛、中兴通讯(H/A)、中天科技。

      本周关注:中科曙光、大华股份、中际旭创(未覆盖)、光环新网、联想集团。

      风险

      海外疫情反复的不确定性,运营商招标的不确定性。