通信行业:世界5G大会共商5G未来建设愿景 全国累计开通5G基站超70万

类别:行业 机构:国投证券股份有限公司 研究员:彭虎/陈昊 日期:2020-11-30

  上周(11.23~11.27)沪深300 指数下跌0.76%,创业板指数下降1.80%,中小板指数下降1.17%;同期,通信(申万)下降1.43%。在申万28 个一级行业中,通信板块涨跌幅排名第16,电子板块和计算机板块分别排名第14 和第27。

      2020 世界5G 大会召开,电信运营商发表未来5G 建设愿景。11 月26-28 日,“2020 年世界5G” 大会在广州召开,我国各大电信运营商就公司5G 未来计划做出主题演讲。中国电信将坚持5G SA 方向,不断推进5G 共建共享,降低运营成本;中国移动将专注于5G、 4G 的多网协同,深化云网、云数、云智、云边融合;中国联通将从“新供给、新引擎、新动能”三方面发力;中国广电明年将实现广电700MHz 共享5G 网络全国的覆盖。我们认为,中国5G 建设稳步推进,5G 产业正向下游拓展,以物联网、工业互联网等为代表的5G 下游应用有望成为市场关注的焦点,重点关注物联网【广和通/移远通信/移为通信】,工业互联网【工业富联/能科股份】。

      中国移动李男:坚持NB+Cat1/1bis 两条腿走路,保障2G 物联网平稳迁徙。

      11 月25 日,中国移动研究院副所长李男在会上表示,将推动2G/3G 物联网业务迁移转网,建立NB- IoT(窄带物联网)、4G(含LTE-Cat1)和5G 协同发展的移动物联网综合生态体系。我们认为,随着NB-IoT 和Cat1/1bis 产业的逐渐成熟,其生命周期和应用场景将得到极大扩展。在2G、3G 逐渐退网后,NB- IoT将承载起原本2G 窄带低速率的物联网场景需求,而Cat1/1bis 则会担负起中速率、语音类、高速移动的物联网需求,建议关注物联网厂商【广和通/移远通信】。

      工信部副部长刘烈宏:开通5G 基站超70 万,终端连接数超1.8 亿。11 月26日,工信部副部长刘烈宏在2020 年世界5G 大会上就我国5G 发展现状作出概述。政府层面:我国政府高度重视5G 发展,各部门先后加强5G 相关部署,推进网络建设;网络建设层面:我国累计开通5G 基站超70 万;终端方面:已有5G 终端253 款,终端连接数超1.8 亿个;价格方面:逐步实现5G 终端价格向1500 元以下的渗透;模组方面:国内多款5G 模组已实现商用;5G 生态方面:

      2388 家参与第三届绽放杯5G 应用大赛的单位的产品覆盖了智能制造、医疗健康、能源等多个领域。我们认为,我国5G 建设稳中有进,网络建设、产业支撑、应用创新等各方面呈现蓬勃发展的趋势。建议持续关注5G 主设备商【中兴通讯】,PCB 及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】,光模块【新易盛/中际旭创】。

      投资建议:受外部因素影响,通信板块自7 月初以来已连续向下调整4 个月,基金持仓创新低,业绩符合预期或超预期的公司也未受到市场足够关注。尽管外部环境的不确定性仍较大,但明年全球5G 规模建设的确定性较高,板块相关公司有望充分受益。我们仍然坚定看好5G 网络建设,数据流量基础设施的IDC 和光模块行业,以及5G 应用的工业互联网、物联网、车联网的发展。建议关注5G 主设备商【中兴通讯】,PCB 及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】,光模块【新易盛/中际旭创】,IDC 龙头【数据港/宝信软件】,工业互联网【能科股份】、车联网【万集科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。

      风险提示:全球5G 市场发展进度不及预期;市场估值波动影响。