农林牧渔行业周报:进口肉新冠频繁检出 冻品检疫进入新常态

类别:行业 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈雪丽 日期:2020-11-29

周观察:进口肉新冠频繁检出,冻品检疫进入新常态

    2020 年6 月以来进口肉检出新冠阳性事件频发,为有效防范新冠肺炎疫情通过进口冷链食品输入风险,各部门陆续出台相应政策文件,暂停出现员工聚集性感染企业的产品输华、加大进口冷链食品的消毒检疫力度。受暂停部分区域冻肉进口影响,近期水产及猪价出现上涨。展望未来,一方面,国外疫情当前仍然持续蔓延,多国迎来秋冬的第二波疫情高峰,我国冻肉检疫或将保持高压力度,暂停进口的海外相关企业数量或将继续增加,冻肉进口将一定程度受限,边际利好水产及猪价表现;另一方面,受非瘟影响行业产能去化较大,我国仍需大量冻肉进口以弥补国内供应短缺,因此我国对进口肉需求在中短期内具备较强刚性,2020年1-10 月我国累计进口猪肉305 万吨,相比2019 年全年进口量199.34 万吨多出了53%,并且近几月单月同比增幅仍较高,整体来看预计未来1 年内进口肉数量仍保持高位。

    周观点:生猪补栏积极性高,动保产品需求加速释放

    生猪补栏积极性高,动保产品需求加速释放。据农业农村部数据,2020 年10 月能繁母猪和生猪存栏继续回升,存栏量同比分别增长31.5%及26.9%,其中能繁母猪存栏同比已经连续5 个月正增长,生猪存栏量同比已连续4 个月正增长。随着生猪加快恢复,养殖后周期动保板块持续回暖。展望未来,一方面猪价仍将保持较高水平运行,刺激行业补栏积极性提高,另一方面,国家政策层面不断出台扶持政策,保障生猪供给有效恢复,动保企业未来三年业绩增速确定,看好动物保健板块投资机会。建议关注具备研发工艺壁垒的平台型企业,重点推荐普莱柯、科前生物。

    本周重点新闻(11.09-11.15): 冬季冷链肉类进口加大国内防疫压力,猪肉、鸡肉、牛肉进口量集体下滑

    【冬季冷链肉类进口加大国内防疫压力,猪肉、鸡肉、牛肉进口量集体下滑】

    【印度三年来首次无补贴出口糖】

    本周价格跟踪(11.09-11.13):生猪、白羽鸡豆粕价格上涨,仔猪、鸡苗、黄羽鸡、水产价格下跌

    生猪养殖:根据Wind 数据,本周全国22 省市生猪平均价29.82 元/公斤,环比上涨1.46%;22 省市仔猪平均价85.64 元/公斤,环比下跌2.53%。自繁自养头均利润1647.98 元,环比上涨24.90 元;外购仔猪头均利润130.13 元,环比上涨23.37 元。

    白羽肉鸡:据Wind 数据,本周鸡苗均价3.24 元/羽,环比下跌11.23%;毛鸡均价7.83 元/公斤,环比下跌5.89%;毛鸡养殖利润2.30 元/羽,环比下跌1.78 元/羽。

    风险提示:宏观经济下行,农产品价格大幅下跌;非洲猪瘟疫情恶化,上市企业出栏量不及预期;新冠疫情加重,消费需求复苏慢于预期。