银行业:同业存单周报

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:傅慧芳/陈绍兴/李英 日期:2020-11-27

  最近市场情况

    发行达成率:1.按评级来看,十一月第四周AAA、AA+、AA、AA-级存单发行成功率分别为81%、53%、44%、99%。AAA、AA+、AA 级存单发行达成率较上周有所下降, AA-级存单发行达成率较上周均有所上升。

      2.按银行来看,股份行、城商行和农商行存单发行达成率分别为79%、69%、84%。股份行、城商行存单发行达成率较上周有所下降,农商行存单发行达成率较上周有所上升。

    信用利差:1.按评级来看,十一月第四周3 月期同业存单AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-级存单信用利差分别为5bps、10bps、20bps、31bps、68bps、117bps、166bps。2.按银行来看,城商行、农商行发行存单信用利差分别为31bps、15bps。

      发行市场概况

    同业存单各期限发行利率:1 个月2.76%,3 个月3.37%,6 个月3.45%。

      相较于上周,1 个月、3 个月、6 个月期存单发行利率均上升,涨幅分别为+1bps、+12bps、+8bps。

    不同银行类别发行利率: 十一月第四周,各类型银行同业存单发行利率涨跌不一:农商行1 年期同业存单发行利率涨幅(+15bps)居前,股份行1个月期同业存单发行利率跌幅(-8bps)居前。

    发行数量:十一月第四周发行同业存单798 款,融资4,651 亿元,发行规模较上周下降。截至2020 年11 月27 日,存量同业存单15,359 款,共计109,871 亿元。

    发行期限结构:与前一周相比,十一月第四周,1 个月、3 个月、6 个月和9 个月期同业存单发行占比上升, 1 年期同业存单发行占比下降。

    发行主体结构:与前一周相比,十一月第四周发行同业存单的商业银行中,国有商行、股份行发行占比下降,城商行和农商行发行占比上升。

    发行银行:十一月第四周,宁波银行发行同业存单194 亿元占据首位,上海银行发行174 亿元排名第二。

      同业存单持有人概况

    持有人结构:截至2020 年10 月底,在上海清算所托管的存单总额为111,056 亿元,较上月下降。其中,广义基金持有49,670 亿元,占比44.7%,较上月下降;商业银行持有52,888 亿元,占比47.6%,较上月下降;非银机构及其他持有8,498 亿元,占比7.7%,较上月上升。

    银行持有概况:农商行持有存单21,806 亿元,占比41.2%,较上月上升;国有商业银行持有存单8,581 亿元,占比16.2%,较上月下降;城商行持有存单5,301 亿元,占比10.0%,较上月下降;政策行持有存单8,351 亿元,占比15.8%,较上月上升;股份行持有存单2,949 亿元,占比5.6%,较上月下降。

      风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。