转债行业跟踪第19期:一周行业数据

类别:债券 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:房铎/杨冰/陈健恒 日期:2020-11-27

  【数据跟踪】

      行业用电量:9 月行业用电量同比排名靠前的分别为:汽车制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,计算机、通信和其他电子设备制造业,通用设备制造业以及电气机械和器材制造业。同比改善幅度靠前的分别为有色金属冶炼及压延加工业,皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业,纺织服装、服饰业,以及木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业

      光伏及风电

      光伏方面,Solarzoom 披露的光伏经理人指数近期出现一定下降,整体水平仍维持高位震荡,中上游制造业仍然维持高景气。光伏整体步入抢装季节,产业链价格环比基本持平,但多晶硅在下游企业明显压价下出现趋势性走弱;光伏玻璃等辅材仍未看到价格走弱迹象,部分组件厂商有上调组件价格动力,接单意愿不强。风电方面,10 月全国风电装机量523 万千瓦,月同比增至231%,有去年10 月(158 万千瓦)低基数的因素,但抢装潮下提升仍十分明显,1-10 月累计同比24%,年内首次转正。

      建筑、钢铁及水泥

      10 月主要建筑企业合计新签订单3843.5 亿元,月同比增速仅为3%,较上月(40.8%)大幅回落。1-10 月累计新签订单3.69 万亿元,累计同比增长16%,超过去年同期增速。钢材方面,近期螺纹钢市场价格在前期大涨后有所回调,但需求端未见明显放缓,主要钢材品种库存均同步走低,全国高炉开工率底部上探,全国高炉检修容积仍维持阶段高位,供给面依旧吃紧。水泥层面,全国水泥价格指数继续上行、西南地区底部反弹,分区域来看,河北、广东、海南三地涨幅明显,天津、贵州、宁夏、内蒙古出现环比下跌。

      有色&化工

      钴、锂产业链价格保持基本平稳,其中长江有色钴吨价小幅上升,受国内经济基本面数据强劲影响,长江有色铝价一路上行,目前已上破年内最高价、接近2017 年9 月以来的高点,而全国电解铝库存持续走低。铜、锌、铅价格均呈现走高趋势。其他有色金属层面,镨钕氧化物、氧化铽价格继续抬升。

      受疫苗进度超预期影响,国际油价反弹,PTA 期货、现货价格跟随油价小幅反弹,而PX 国内出厂价及下游涤纶长丝价格未见明显反弹,利润空间有所压缩,价格驱动下PTA 环节开工率继续回升、而江浙纺机、聚酯工厂端未见明显回升。橡胶价格近期高位调整后重拾升势,ABS、甲醛及PP 上涨势头强劲。农用化工品方面,农药用二氯甲烷、赖氨酸持续走高上涨,合成氨、PCV 塑料价格回落,维生素K3、叶酸价格出现明显下跌。其他化工品方面,硝酸价格拉升,双氧水价格平台徘徊,MDI、PPG 及TDI 价格涨跌不一。

      汽车

      10 月国内汽车产销累计同比增速继续回升,商用车继续维持高增长态势,1-10 月商用车累计同比增速上升至20.9%,乘用车累计同比销量-9.89%,降幅较上月继续收窄。从更高频的数据来看,厂家零售乘用车周度同比增速在11 月前两周大幅增长后,本周下滑到7%,带动四周移动平均值进一步回落至10.25%,继续增长的强动能减弱。海外市场方面,10 月美国轿车销量同比降幅缩窄至9.96%,在冬季新冠疫情抬头背景下,改善幅度并不明显,同时10 月欧洲数据披露,其10 月同比增速下滑至-7%。新能源汽车方面,10 月国内纯电动车销量13.34 万辆,环比继续走高、达到年内峰值。

      家电&畜牧

      冷柜产量累计同比增速继续高增,9 月、10 月洗衣机及电冰箱累计产量数据在竣工回暖背景下相继回正,空调仍有较深跌幅,10 月产量仍累计下跌10.7%。主要产区猪肉平均价格走稳,但产能恢复情况下仔猪价格持续走低,此外白条鸡批发价、白羽肉苗鸡、毛鸭价格底部回升,饲料方面玉米期货、豆粕期货顶部整理。