策略日报：指数下探回升 军工板块领涨

　　指数追踪

    　　【沪深综指】今日三大指数震荡分化，上证综指上涨 0.22%，上证 50 指数上涨 0.74%，深证成指下跌 0.41%，沪深 300 指数上涨 0.18%，中证 500 指数下跌 0.25%，中小板指下跌 0.22%，创业板指下跌 0.23%。

    　　【行业跟踪】行业方面：川财 27 个二级子行业中 11 个行业上涨，16 个行业下跌。其中军工、电力、银行板块出现上涨，涨幅分别为 2.27%、1.75%、1.39%；汽车、家电、化工板块跌幅靠前，跌幅分别为-2.94%、-1.64%、-1.25%。

    　　策略点评

    　　今日三大指数震荡分化，其中上证指数上涨 0.22%，创业板指下跌 0.23%。

    　　截至今日收盘，沪市成交额为 3173.09 亿元，深市成交额为 4159.76 亿元，两市场合计成交额超 7000 元，成交量整体较上个交易日有所上涨。市场上1492 只个股上涨，2423 只个股下跌，涨停个股达到 39 家。资金层面，北向资金全天净流入 60.29 亿元，其中沪股通净流入 31.59 亿元，深股通净流入28.70 亿元。

    　　整体盘面上看，国防军工、公用事业等板块涨幅较大。国防军工板块涨幅靠前主要是“十四五”明确加快武器装备现代化，国防科技创新、加速战略性前沿颠覆性技术发展，同时去年以来，军工企业业绩有明显增强，十四五期间军工企业的业绩确定性将显著好于十三五期间，同时近期跌幅较大，因此板块整体表现良好，其中海兰信、江龙船艇以 20%幅度涨停；公用事业板块涨幅靠前，主要是受到电力板块上涨带动，估值上看，电力板块业绩受煤炭价格一二季度处于低位影响，前三季度业绩良好，板块估值较低，同时当前工业指数持续处于高位，11 月用电增速有望维持增长，其中，华银电力、长源电力纷纷涨停。

    　　总结：今日指数整体表现平稳，前期涨幅较大的汽车板块今日回落较大，预计后市行业内部将出现分化，一些炒作过高无业绩支撑的个股将出现继续回调，而一些细分领域龙头个股还存在机会；后市方面，近期板块轮动速度加快，但更多还是偏向于顺周期、低估值板块，总体来看，当前市场北向资金持续净流入，对于近期涨幅过大的板块的正常回调不必过度担忧，后市谨慎乐观。

    　　重点新闻

    　　【电力】财政部：符合我国可再生能源发展相关规划的陆上风电、海上风电、集中式光伏电站、非自然人分布式光伏发电、光热发电、地热发电、生物质发电等项目。所有项目应于 2006 年及以后年度按规定完成核准(备案)手续，并已全部容量完成并网。(新浪财经)

    　　投资建议

    　　一是类似煤炭、钢铁等低估值、顺周期板块，这类板块业绩优良同时涨幅较小，临近年底，资金风险偏好降低，低估值板块有望受益；二是关注金融板块，一方面因为整体估值低，业绩较为稳定，另一方面资本市场化改革会推动行业整体发展；三是军工板块，当前国际局势日益复杂化，板块整体估值有望提高。

    　　风险提示：政策风险；贸易摩擦出现变数；海外疫情变化超预期。