德邦语音早报

类别:晨报 机构:德邦证券股份有限公司 研究员:赵梧凡 日期:2020-11-27

  投资要点:

      国内要闻:

      央行:《三季度中国货币政策执行报告》显示,金融支持实体经济力度稳固。今年以来已推出涉及9 万亿元货币资金的货币政策应对措施,前10 个月金融部门向实体经济让利约1.25 万亿元。下一阶段将建设现代中央银行制度,完善货币供应调控机制,健全市场化利率形成和传导机制,构建金融有效支持实体经济的体制机制。央行同时表示,积极完善债券市场管理制度建设,促进公司信用类债券信息披露标准统一。

      海外要闻。

      欧洲央行:欧洲央行紧急抗疫购债计划(PEPP)所固有的灵活性非常重要;将评估包括疫情与汇率在内的数据,预计就业将进一步萎缩,大量工作岗位面临风险;不能排除欧元区出现双重触底的衰退情况。欧洲央行首席经济学家连恩表示,若不采取当前的货币政策措施,到2022 年欧元区产出将下降1.3 个百分点,通胀率将下降0.8 个百分点;实现中期通胀目标第一个挑战就是使通胀回归至疫情爆发前水平。

      市场跟踪:

      国内市场:A 股窄幅震荡,伴随着量能缩窄,汽车、顺周期等近期强势板块悉数回调。上证指数收涨0.22%,深证成指跌0.41%,创业板指跌0.23%。两市成交额超7300 亿;北向资金实际净买入超60 亿。军工大涨,券商白酒再度走高,新能源车产业链深度回调。

      海外市场:因感恩节假期,美股休市一日。欧股全线收低,德国DAX 指数跌0.02%,法国CAC40 指数跌0.08%,英国富时100 指数跌0.44%。

      行业观点:

      生物医药:俄罗斯加马列亚研究中心开发的腺病毒载体新冠疫苗“卫星-V”中期数据显示有效性达91.4%。“卫星-V”在8 月成为全球首款注册的新冠疫苗,能够在2 至8 度保存。该品采用两针免疫程序,需接种两个不同的重组腺病毒载体。本次三期试验招募超过四万名受试者,已公布的数据来自18794 名受试者,其中四分之一注射安慰剂。在39 例感染患者中,8 例为疫苗组,31 例为安慰剂组,试验中未发现未知副作用。据统计“卫星-V”已收到20 个国家购买协议,预计每剂定价低于10 美元,而俄国公民将免费接种。俄罗斯已在每月150 万至200 万剂的基础上逐步将产能提升至每月600 万剂,并计划在明年达到5 亿剂年产能。

      高端制造:PMI 数据站稳荣枯线上方,通用设备销量火爆,看好制造业此轮的产业扩张。无论是工业机器人及其他自动化产品还是叉车、缝纫机器在三季度都连续显示出非常好的增长速度,我们认为制造业在经历新一轮的产能扩张和景气向上的周期,一方面是因为疫情影响下,只有中国的制造业正常运行,海外订单回流;另一方面是此轮疫情之后,国内制造业加快了自动化的节奏和步伐。

      风险提示:市场剧烈波动;系统性风险发生