新材料行业专题研究报告之一：需求爆发催生万亿市场 新材料发展乘风破浪

　　行业核心观点：

    　　本篇报告从三个方面对新材料市场的研究构建出一个全面、立体的结构框架：首先，从下游需求角度分析国内新材料各领域的发展空间；其次，从政策支持角度分析政策驱动因素对新材料发展动力的影响；最后，从产品周期分析不同周期下新材料的发展方式与投资方式。

    　　投资要点：

    下游需求持续爆发，新材料市场规模可达万亿。我国新材料产业多元化发展，领域众多、各具特色，下游需求量决定了各领域新材料发展空间。随着国际经济局势和产业发展水平，目前我国最具发展前景的新材料领域分别为5G 新材料、半导体新材料、面板新材料、高分子新材料、高性能纤维新材料和其他前沿新材料。5G 时代的到来，高频高速的特点带动了滤波器、振子等材料的需求；半导体材料自给率较低，进口依赖严重，国产替代迫在眉睫；智能终端应用需求旺盛，OLED 与LCD 发展迅速；此外，生物医疗、环境保护、航空航天和军工等领域不断发展，有机硅、碳纤维、光刻胶等其他领域新材料需求持续增加，市场空间巨大。2019 年，中国新材料产业总产值达到4.5 万亿元，随着下游需求的逐步释放，预计2022 年将达到7.5 万亿元，万亿市场未来可期。

    产业政策重大利好，新材料产业发展动力十足。新材料产业是我国7 大战略新兴企业之一，为了提高我国新材料基础支撑能力，实现材料强国的战略目标，我国先后颁发了《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等文件推动新材料产业的快速发展，政策驱动下，新材料发展未来可期。

    新材料总体产业周期靠前，发展空间广阔。从新材料产品的生命周期来看，导入期新材料技术水平较低、发展空间较大，具有技术优势的公司可以快速占领市场获得巨大收益；成长期和成熟期新材料技术逐步成熟、下游需求增多，市场规模和盈利水平开始迅速增加；衰退期新材料不再具有优势，逐步退出市场。

    风险因素：核心技术国外垄断现象严重，不具备成本优势；前期投入较大，不确定性较高；产业周期靠前，技术不确定性和企业风险较高。