利率债周报:债市弱势震荡延续 关注新低反弹机会

类别:债券 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:杨松晓 日期:2020-11-24

  投资要点:

      本周央行公开市场操作货币投放3000 亿元,货币回笼5500 亿元,货币净投放-2500 亿元。本周开展8000 亿MLF 操作,中标利率2.95%,与上期一致。

      质押式回购利率互有涨跌。11 月20 日,DR001 加权平均利率为1.9257%,较上周五上涨60.66 个BP;DR007 加权平均利率为2.2063%,较上周下跌39.98 个BP;DR014 加权平均利率为2.7010%,较上周五下跌26.9 个BP;Shibor 利率互有涨跌。11 月20 日,Shibor 隔夜为1.9590%,较上周五下跌29.3 个BP;Shibor1 月为2.7020%,较上周五上涨2 个BP,Shibor3 月为3.0210%,较上周五上涨1.9 个BP。

      本周银行间质押式回购日均成交量为35184.18 亿元,较上周增加1469.65亿元。

      本周利率品种共发行总额12475.69 亿元,到期偿还总额为10550.08 亿元,净融资额1925.61 亿元。其中国债发行额2240.6 亿元,地方政府债发行额596.66 亿元,政策性银行债发行额625 亿元。

      国债收益率普遍上行。11 月20 日,十年期国债收益率为3.31%,较上周五上涨3.85 个BP,五年期国债收益率为3.191%,上涨9.26 个BP,一年期国债收益率2.9503%,上涨10.39 个BP。

      国开债收益率普遍上行。11 月20 日,十年期国开债收益率为3.7751%,较上周五上涨6.25 个BP,七年期国开债收益率为3.5630%,上涨4.27 个BP,五年期国开债收益率为3.5310%,上涨5.71 个BP,三年期国开债收益率3.4334%,上涨11.52 个BP,一年期国债收益率3.0908%,上涨15.18个BP。

      风险提示: 秋冬疫情变化货币政策超预期