煤炭行业数据周报

类别:行业 机构:华金证券股份有限公司 研究员:杨立宏 日期:2020-11-18

本周(11.10-11.16),秦港动力煤价格在连续2周上涨后转跌,本周跌幅为0.2-0.6%,广州港动力煤价格与上周持平,近两年历史价格趋于稳定;环渤海港口库存上周降3.1%,本周回升 0.9%,其中京唐港连续两周上涨,本周上升34.8%,库存仍处于历史偏低位;秦皇岛转涨 0.6%,曹妃甸继续下降0.5%。国际动力煤价格除欧洲指数均上涨,其中NEWC指数连续4周反弹,本周上涨0.53%至62.52美元/吨。本周山西、贵州部分煤种焦煤价格上升1-3%;本周日照港焦煤基本与上周持平, 其中澳大利亚煤上涨1.4-1.7%,澳大利亚硬焦煤到岸价格连跌6周,本周 下降8.26%到111美元/吨;焦煤库存分化,其中焦炭连续8周补库,本周上升1.6%,钢厂在延续上周下跌趋势,跌0.7%,六大港口续跌1.7%;全国焦炭价格基本与上周一致,其中安徽和宁夏上涨50-100元/吨,钢价续涨,其中线材连续6周上涨,本周升幅5.1-5.2%。本周国内煤炭海运价格由涨转跌,跌幅在2.2%-4.4%之间。

    山西、陕西部分企业生产受到矿难后安全检查影响,内蒙古个别矿区煤管票不足产量受限;北方港口库存小幅回升,但仍处较低水平;北方进入取暖季,电厂煤耗周回升8.5%,预计动力煤易涨难跌。

    山西、河北落实落后产能淘汰,焦炭开始第7轮提涨,盈利良好,开工积极;山西年底安全检查频繁,供应偏紧,加上进口限制影响,预计价格仍将延续上涨。

    煤炭供给集中度提升,价格稳定性增强,加之需求仍处复苏趋势,建议配置成长与分红较高的区域龙头,看好盘江股份、陕西煤业、兖州煤业、露天煤业、中国神华;焦炭落后产能集中淘汰与置换产能投产仍存较长时间差,建议4季度重点配置,标的为金能科技、开滦股份、淮北矿业等焦炭类企业。

    风险提示:经济下行幅度或持续时间超预期;安全、环保、进出口政策变化;重大安全事故;疫情持续时间或发展超预期。