利率债周报:关注本周MLF 量价情况 信用债市场扰动或较小

类别:债券 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:杨松晓 日期:2020-11-17

  投资要点:

      本周央行公开市场操作货币投放5500 亿元,货币回笼3200 亿元,货币净投放2200 亿元。本周未开展MLF 操作。

      质押式回购利率普遍上行。11 月13 日,DR001 加权平均利率为2.5323%,较上周五上涨74.35 个BP;DR007 加权平均利率为2.6061%,较上周上涨38.42 个BP;DR014 加权平均利率为2.97%,较上周五上涨77.45 个BP;Shibor 利率普遍上行。11 月13 日,Shibor 隔夜为2.5230%,较上周五上涨73.3 个BP;Shibor1 月为2.6790%,较上周五上涨3.9 个BP,Shibor3月为3.0030%,较上周五上涨0.1 个BP。

      本周银行间质押式回购日均成交量为33714.53 亿元,较上周减少858.83亿元。

      本周利率品种共发行总额13745.6 亿元,到期偿还总额为9898.05 亿元,净融资额3547.55 亿元。其中国债发行额3024.1 亿元,地方政府债发行额613.08 亿元,政策性银行债发行额709.2 亿元。

      国债收益率普遍上行。11 月13 日,十年期国债收益率为3.2715%,较上周五上涨6.52 个BP,五年期国债收益率为3.0984%,上涨6.43 个BP,一年期国债收益率2.8464%,上涨6.32 个BP。

      国开债收益率互有涨跌。11 月13 日,十年期国开债收益率为3.7126%,较上周五上涨3.99 个BP,七年期国开债收益率为3.5203%,下跌1.82 个BP,五年期国开债收益率为3.4739%,上涨5.22 个BP,三年期国开债收益率3.3182%,上涨7.64 个BP,一年期国债收益率2.939%,上涨9.6 个BP。

      风险提示:资金面紧张超预期信用债市场风险扰动