ALPHA策略与市场趋势研判周报

类别:策略 机构:湘财证券股份有限公司 研究员:孙烨枞 日期:2020-11-17

  投资要点:

      本周Alpha 动量组合表现(2020 年11 月9 日到2020 年11 月13 日)Alpha 动量组合在整个期间内累计下跌0.61%,而HS300 同期累计下跌0.59%,相对于HS300 的超额收益为-0.02%。

      本周Alpha 反转组合表现(2020 年11 月9 日到2020 年11 月13 日)Alpha 反转组合在整个期间内累计上涨1.85%,而HS300 同期累计下跌0.59%,相对于HS300 的超额收益为2.44%。

      投资策略建议

      本周动量跑输基准,反转跑赢基准。从最近三个月的走势看,动量跑输基准,反转跑赢基准;从一个月的走势看,动量跑输基准,反转跑赢基准(图6、7)。目前,月度、周度上,反转指标表现相对强势,均跑赢基准。而动量指标均跑输基准。因此,我们认为,市场大趋势处于由熊市转为牛市的过度阶段。预计下周上证综指波动区间为3250—3400 点。

      风险提示

      市场环境变动风险,模型失效风险。