金证股份(600446):业绩符合预期 与腾讯云进行战略合作

类别:公司 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:曹佩 日期:2020-11-07

  事件

      公司发布2020 年三季报,前三季度实现营业收入36.00 亿元,同比增加13.58%;前三季度实现归母净利润2.38 亿元,同比增加158.49%。

      公司近期召开了金证数字科技大会,并公告与腾讯云计算(北京)有限责任公司签订战略合作协议。

      业绩符合预期。第三季度公司实现营业收入15.31 亿元,同比增长71.44%;实现净利润0.46 亿元,同比扭亏;前三季度公司毛利率为22.74%,相比于去年同期增加了0.03 个百分点。

      定增加码公司长期发展。本次募投项目拟投入不超过10.01 亿元,用于“券商资产负债管理整体解决方案项目”、“券商重资本业务一体化解决方案项目”、“大资管业务一体化解决方案项目”、“金融云平台项目”、“分布式交易技术实验室建设项目”及“补充流动资金及偿还银行贷款”。

      与腾讯云进行战略合作。公司与腾讯云合作,在云基础设施相关解决方案、金融机构核心应用的信创计划、金融机构行业云PAAS/SAAS解决方案、智慧城市领域云解决方案等多领域进行合作,腾讯云向客户优先推广双方联合开发的相关产品。

      股权激励绑定员工核心利益。2020 年8 月,公司发布股权激励草案,拟授予的股票期权数量为1,692.25 万份,约占本激励计划草案公告时公司总股本的1.97%,授予的股票期权行权价格为 19.87 元,行权条件为以19 年利润为基础,21-24 年的净利润增长率分别不低于73.26%/130.67%/213.12%/317.50%。

      投资建议: 我们预计2020-2022 年公司的EPS 分别为0.21/0.26/0.35 元,首次覆盖给予买入评级。

      风险提示:股权激励行权条件无法完成;行业竞争加剧