晨会纪要

　　周四沪深股指先抑后扬震荡回升，前市股指受外围大涨影响双双高开，但由于上档抛压较大股指出现快速回落，直至股指临近当日缺口附近市场抄底买盘逐渐涌出，权重和题材轮番表现股指止跌企稳出现震荡回升。盘中板块热点除了航天军工略有下跌以外，其余板块均有不同程度的上涨，其中汽车整车、注册制次新和白酒板块表现活跃涨幅居前，个股涨多跌少。最终沪深两市收盘均小幅上涨，全天成交量0.81 万亿明显增加，市场活跃度有所增加。

    　　综合分析，本周北上资金不断流入，部分蓝筹白马股重新得到市场青睐，尤其白酒板块不断创出新高，也激发了机构资金的不断参与，中央发布十四五规划和2035 远景目标建议，激发了相关板块的活跃，股指在外围一片大涨的情况下向上突破出现震荡回升走势。美国大选出现戏剧性情况，中美双边依然处于关系紧张状态，周边地域冲突不断，英国年内脱欧谈判悬而未决，欧美疫情卷土重来面临再次封城，未来市场的不确定性增加，全球股指出现了大幅震荡。全球央行采取行动通过降息等无底线的大放水方式刺激释放流动性拯救资本市场，美联储动用所有工具支持经济，全球新一轮量化宽松周期完全开启。国家加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行加大货币政策逆周期调节力度，IPO 常态化发行产业资本减持离场意愿不减，管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾。从技术面分析，全球在经历3 月全球黑色一星期的暴跌之后，自4 月开始伴随着外围市场企稳出现报复性上扬，A 股也在创新低后走出探底回升走势；9 月股指冲高受阻接连跌破中短期均线，整体延续弱势震荡调整，国庆节后股指逆转出现连续跳空震荡上行走势，并一举收复了中短期均线，市场信心一度得以恢复，但由于市场持续做多力量有限股指冲高受阻，十月股指先扬后抑震荡加剧，几大指数均有效回补了节后的缺口，股指重新回到中短期均线附近震荡反复，多空双方分歧明显加大。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为风向标，其动向对市场的指引作用较大，尤其近期创业板指震荡加剧对市场的指引作用较为明显，投资者仍应密切关注。随着美国大选结果逐步明朗，投资者对市场的风险偏好有所回升，本周股指震荡徘徊周四在外围市场的大涨背景下一举向上突破，市场成交量也明显有所放大，表明市场投资者的参与热情略有提高，目前深市股指已重新收复中短期均线，相比较沪市整体整体表现略逊于深市，由于周四股指跳空上行但是否真正有效仍有待关注，预期短期股指仍将延续宽幅震荡，密切关注创业板指的动向，把握节奏控仓精选个股操作。