健友股份(603707)事件点评：阿扎胞苷美国获ANDA批件 年内第八个非肝素制剂

　　事件概述

    　　公司发布公告，注射用阿扎胞苷ANDA 申请获得美国FDA 批准。

    阿扎胞苷美国获ANDA 批件

    　　阿扎胞苷原研企业为新基，于2004 年05 月获得美国FDA 批准首次上市。当前美国境内拥有阿扎胞苷批件的仿制药企业有大概10家企业，但是市场主要供应商为CELGENE、DR REDDYS LAB、SANDOZ 这3 家。全球阿扎胞苷销售额约7 亿美元，美国销售额约1 亿美元。

    年内第八个在FDA 获批的非肝素ANDA

    　　公司制剂出口经历了数10 年的技术储备、市场摸索时期，目前注射剂研发已日臻成熟，ANDA 批件不断获批，今年已有8 个非肝素注射剂产品获批。随着注射剂批量出口，公司在欧美市场整体竞争力与品牌也得到了提高。

    　　投资建议

    　　维持公司盈利预测，我们预计公司2020-2022 年收入33.46/42.71/53.81 亿元，同比增长35.5%/27.6%/26.0%，归母净利润8.79/12.23/14.95 亿元，同比增长45.3%/39.1%/22.3%，对应2020-2022 年PE 分别为42/30/25，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　肝素粗品及原料药价格大幅下降、制剂出口销量低于预期、制剂海外提价不及预期。