通信设备及服务行业：持续增强通信设备等领域全产业链优势

　　摘要：

    　　持续增强通信 设备等领域全产业链优势，进一步引导企业突破核心技术。11 月1 日出版的第21 期《求是》杂志将发表国家主席习近平的重要文章《国家中长期经济社会发展战略若干重大问题》。文章指出，要拉长长板，巩固提升优势产业的国际领先地位，锻造一些“杀手锏”技术，持续增强高铁、电力装备、新能源、通信设备等领域的全产业链优势，提升产业质量，拉紧国际产业链对我国的依存关系，形成对外方人为断供的强有力反制和威慑能力。另外，工信部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第2524 号答复的函中表示，下一步，工业和信息化部积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”国家专项规划，进一步引导企业突破核心技术，依托重大科技专项、制造业高质量发展专项等加强关键核心技术和产品攻关，加强技术领域国际合作，有力有效解决“卡脖子”问题，为构建现代化经济体系、实现经济高质量发展提供有力支撑。

    　　目前国内整机厂商全球份额领先，未来带动产业链形成整体竞争优势。国内市场来看，最近运营商5G 主要设备招采中，国内厂商的额继续扩大，这是技术、制造、服务优势的综合选择，未来2-3 年内或可以看到会复制到海外市场。全球市场来看，4G 开始国内整机厂商在国际市场竞争力整体是处于上升趋势，在充分市场竞争环境下，我们认为这种趋势会继续保持，相应依附的上游公司也将充分受益，形成更强、整体5G 产业竞争优势。元器件和模组从低端到高端加速替代已经开始，从主设备向上游器件芯片延展，逐步构筑全球竞争力。

    　　投资建议：“光数”领域推荐新易盛、光迅科技、科华恒盛、数据港等。基于外部环境和产业格局变化，关注具有较强全球竞争力和内生管理的公司，推荐和而泰、拓邦股份、移为通信，受益标的为移远通信。

    　　催化剂：美国大选结果公布，互联网巨头资本开支提升。

    　　风险提示：5G 落地进程或不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展或不及预期。