转债行业跟踪第16期:一周行业数据

类别:债券 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:房铎/杨冰/陈健恒 日期:2020-10-30

  【数据跟踪】

      光伏&风电

      本周光伏上游价格小幅松动,下游仍然相对坚挺。部分多晶硅生产企业受库存压力影响,本周出厂价格略有降低,目前市场多晶硅料不存在供给短缺现象,同时四季度整体终端需求向好,我们预计价格向下压力基本可控。硅片方面,隆基宣布11 月牌价维持不变,市场成交价格波动不大,下游组件商由于辅料价格大涨,对电池片有一定的价格压降需求。下游方面,玻璃及EVA 价格继续走高,组件价格相应抬升。

      风电方面,9 月全国新增风电装机容量302 万千瓦,月同比增速51.8%,较7、8 月回落。截止9 月底,今年全国累计新增风电装机容量1306 万千瓦,持平去年同期。

      建筑、钢铁及水泥

      9 月中国电建等四家大型建筑企业合计新签订单4386 亿元,当月同比增速40.8%,较上月(41.3%)小幅下滑,仍维持高位。今年1-9 月累计新签订单3.3 万亿元,同比增长17.7%,累计同比增速自4 月以来持续上升。建材方面,沥青及LLDPE 价格下降,水泥价格继续上行,上涨速度放缓,湖南、广西、青海、安徽地区涨幅较大,广东、贵州及西藏地区水泥价格出现明显下滑。钢材方面,主流品种库存小幅下滑,中板及冷轧的库存此前处于上升态势,此外除线材外其他品种的库存同比增速下滑幅度有限,即去库速度相对弱于去年同期。全国高炉开工率本周小幅回升至68.4%,整体仍维持在年内相对低点。

      有色&化工

      钴锂产业链价格平稳,硫酸钴价格小幅走高,氢氧化锂价格小幅下降,其他产品价格平稳。国内铝锭价格回落,整体维持此前的区间震荡态势,河南地区电解铝库存回升,预焙阳极成本端价格抬升,尚未传导到下游。铜、铅、锌价格维持相对稳定。镨钕、氧化铽、镝铁等永磁体用料价格重新开始上涨。

      PTA、PX 价格跟随油价下行,而下游涤纶长丝价格稳定,利润空间明显抬升,下游织机开工率维持高位,PTA 环节开工率触底回升。橡胶价格继续拉升。农用化工品方面,农药用二氯甲烷、饲料用蛋氨酸、肥料用磷酸一铵及合成氨价格继续上涨。其他化工品方面,硝酸、双氧水、硫酸、醋酸、尿素、炭黑、PVC 价格继续上涨,聚酯产业链产品价格回落,此外医药用6-APA 价格上涨(从今年2 月以来持续上涨)。

      汽车

      本周乘联会公布的厂家周度日均零售量同比增19%,4 周移动平均增速继续上行,该数据已经连续17 周(自7 月中旬)维持在0 以上,数据层面强于过去三年的周期波动的现象最早开始于8 月份,我们也在彼时的行业跟踪报告中提示了汽车行业的强复苏,目前看这一过程仍在继续。海外市场,欧洲9 月轿车销量同比已经转正,美国市场同比降幅也进一步缩窄。

      轻工日化

      9 月日化用品线上销量同比增速继续下滑,各项仍维持在10%以上。9 月国内异地快递业务量及单件价格均出现回升。此外进口纸浆价格小幅下滑,国内废纸价格微升。