药石科技(300725):Q3经营延续Q2趋势 收入端保持高速增长

类别:创业板 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:黄翰漾/孙媛媛/徐佳熹 日期:2020-10-30

  摘要

      公司公告2020 年三季报,实现营业收入7.25 亿元,同比增长56.28%;实现归母净利润1.42 亿元,同比增长21.21%;实现扣非归母公司净利润1.35亿元,同比增长21.48%。

      盈利预测:公司作为国内分子砌块龙头企业之一,公司凭借绿色制药技术优势,有望分享全球CRO 产业向发展中国家转移的红利,持续提升公司的市占率。业绩层面,我们预计公司今年订单旺盛,新签订单实现较快增长,伴随产能释放促使公司业绩显著加速,且有望延续至明年。我们更新盈利预测,预计公司2020-2022 年EPS 分别为1.40、1.94、2.61 元,对应2020 年10 月28 日PE 分别为99、72、53 倍。

      风险提示:订单业务运营和进度不及预期、核心研发人员流失风险、客户集中度高风险。