海通证券研究所早报

类别:晨报 机构:海通证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-10-30

  重点报告推荐

      【公司首次覆盖】安集科技(688019):国内抛光液龙头公司从美小强向美中强的进阶。

      策略点评

      结构略平衡——基金2020 年三季报点评。核心结论:①20Q3 偏股型基金份额大升,仓位微降。大类板块中,加周期,减科技。②20Q3 基金重仓股中电气设备、白酒、军工市值占比明显上升,分别升3.9、2.3、0.9 个百分点;医药生物、计算机和传媒市值占比明显下降,分别降4.9、2.7、1.7 个百分点。③相对沪深300 基准,医药生物、电子和电气设备超配力度居前,分别超配6.1、5.5 和5.5个百分点,银行、券商和保险低配力度居前,分别低配9.5、8.1 和4.7 个百分点

      重点个股及其他点评

      山东赫达(002810):纤维素醚龙头企业,积极布局植物胶囊。非离子型纤维素醚龙头企业,积极开拓进入植物胶囊行业;建材级纤维素醚发力中高端产品,坐拥优质客户资源;植物胶囊市场空间广阔,公司积极布局;扩建纤维素醚产能,巩固行业领先地位。我们认为随着产能扩张,公司有望进一步扩大在行业内的竞争优势,营收利润规模将再上一个台阶。

      璞泰来(603659):Q3 毛利率环比提升,归母净利润正增长。20 年Q3 收入、归母净利润同环比增长,剔除汇兑损失后,公司3 季度归母净利润同比增长21.36%,3 季度公司毛利率同环比提升。璞泰来为国内锂电材料领域核心企业,公司致力于为新能源锂离子电池产业提供关键材料及自动化工艺设备的综合解决方案,为负极及涂覆隔膜核心企业,长期看我们预期公司将受益于新能源汽车的快速发展,收入及利润有望实现稳健增长。

      华域汽车(600741):20Q3 业绩改善,电动化放量值得期待。公司2020Q3营收净利同比改善,毛利率同环比均有提升;2020Q3 内外饰件业务板块净利率同比提升;电动化卡位良好有序推进,预计2020Q4 将实现对德国大众MEB 供货。华域麦格纳新获通用全球电动汽车平台电驱动项目定点,完成生产及研发基地建设,电驱动系统总成产品预计2020Q4 起实现对德国大众全球电动汽车平台的批量供货。我们判断,随着后续大众MEB 产能逐渐爬坡,有望为公司贡献营收利润新增量。

      新奥股份(600803):并表新奥能源,三季度气量高增长。公司2020 前三季度公司实现营业收入595.37 亿元,归母净利润12.52 亿元;其中第三季度实现营业收入和归母净利润分别为210.91 和5.24 亿元。2020Q3 新奥能源天然气零售量同比高增长,公司主要化工产品产销量提升,公司重大资产重组已基本完成。新奥能源拥有强大的天然气分销网络和相关基础设施,是国内城市燃气行业领先企业。此次重组有助于推动天然气全产业链布局,上游进一步获取优质资源,下游进一步提升天然气分销能力和综合能源服务能力,同时增加上下游的协同合作。