宏观策略日报:收入改善主动补库 企业利润延续增长

类别:宏观 机构:中信期货有限公司 研究员:刘宾 日期:2020-10-29

9 月份工业企业营业收入增速进一步提高,印证经济继续修复。工业企业产成品存货增速从7 月份的低点7.4%连续两个月小幅回升,企业开始主动补库,反映企业的经济预期显著改善。由于PPI 同比略有回落、部分行业大幅计提资产减值损失、部分行业成本增加等多方面原因,9 月份工业企业利润增速回落至10.1%,但仍保持了2 位数的增长。工业企业利润的持续增长有望推动制造业投资继续改善。

    摘要:

    资产表现及资金变化:

    国内商品涨跌幅前五:20 号胶3.20%、沪胶2.28%、玻璃2.08%、沪银2.00%、沪铅1.85%;苹果-1.79%、乙二醇-1.34%、TA-0.37%、沪铜-0.34%、郑糖-0.24%沉淀资金流入流出前五(亿元):焦炭3.23、沪镍1.63、棕榈1.23、玻璃1.10、沪胶1.05;沪铜-2.04、铁矿-0.87、焦煤-0.53、甲醇-0.47、沪铅-0.40板块沉淀资金流入流出(亿元):能源化工3.52、黑色建材3.51、农产品2.35、有色金属1.62、贵金属0.03

    重要新闻及经济数据:

    9 月份,全国规模以上工业企业营业收入当月同比增长7.3%;工业企业实现利润总额6464.3 亿元,同比增长10.1%,增速比8 月份回落9.0 个百分点。

    外汇交易中心称,近期部分人民币对美元中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况判断,陆续主动将人民币对美元中间价报价模型中“逆周期因子”淡出使用。

    农业农村部:“十四五”农业农村发展规划重点围绕高标准农田、现代种业、仓储保鲜冷链物流设施、数字农业农村、动植物疫病防控、重大科学基础设施等方面。

    农业农村部:明年元旦、春节期间猪肉供应量同比大约会增加3 成左右。

    9 月中国新增投资者154.13 万,同比增60.09%,环比下降14.14%。

    美国9 月耐用品订单环比增1.9%,预期增0.5%,前值增0.5%。

    风险提示:国内政策收紧、中美关系恶化