晨会纪要

类别:晨报 机构:平安证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-10-29

广联达*002410*业绩表现良好,收购鸿业科技完善数字建筑产业链布局*强烈推荐

    研究分析师:闫磊 010-56800140 投资咨询资格编号:S1060517070006研究分析师:付强 投资咨询资格编号:S1060520070001核心观点:盈利预测与投资建议:根据公司的2020 年三季报,我们调整业绩预测,预计公司2020-2022 年的EPS 分别为0.33 元(原预测值为0.32 元)、0.60 元(原预测值为0.59 元)、0.81 元(原预测值为0.79 元),对应10 月28 日收盘价的PE 分别约为223.5、121.1、89.9 倍。公司造价业务云转型持续推进,按当前进度推断,公司造价业务云转型将在2021 年基本完成。公司通过定增布局未来,把握建筑信息化未来发展方向,通过收购鸿业科技进一步完善数字建筑产业链布局,公司行业龙头地位将得到进一步加强。我们坚定看好公司的未来发展,维持“强烈推荐”评级。

    正海生物*300653*Q3 业绩表现亮眼,季度盈利持续提升*推荐研究分析师:韩盟盟 021-20600641 投资咨询资格编号:S1060519060002研究分析师:叶寅 021-22662299 投资咨询资格编号:S1060514100001核心观点:2020 年10 月14 日公司发布Q3 业绩预告,预计Q3 单季度实现归母净利润3864 万元-4150 万元(+35%~+45%),实际归母净利润4031 万元(+40.85%),落在中位数附近,与我们之前预期相同。Q1 和Q2 单季度归母净利润分别为1942 万和3560 万元,公司单季度盈利持续提升。2020 年前三季度公司毛利率为92.69%,较上年同期下降1.09 个pp;净利率为44.10%,较上年同期提升4.55 个pp。公司净利率提升主要得益于销售费用率的下降,2020 年前三季度为32.33%,较上年同期下降7.04个pp,销售费用率下降可能跟疫情期间线上办公增加有关。

    中国人寿*601628*主动调整节奏,蓄力来年增长*推荐研究分析师:王维逸 投资咨询资格编号:S1060520040001研究分析师:李冰婷 投资咨询资格编号:S1060520040002核心观点:主动调整业务节奏,Q1-Q3 新单增速逐季下滑,NBV 增速下滑。注重队伍质态,加大清虚力度,季末总人力158 万人(QoQ-6%)。增提准备金、兑现浮盈,归母净利润降幅收窄。Q3 加配长久期利率债,同时及时兑现投资业绩,总投资收益率基本稳定。投资建议:公司主动调整节奏,为来年增长蓄力,但全年新单和NBV 增长仍优于同业。基于此,我们调整新单、准备金和NBVM 假设,将2020 年EVPS 与预测从38.22 元下调至38.07 元,目前股价对应2020 年PEV 约1.29 倍,维持“推荐”评级。