保险行业:互助力推商保渗透率提升 两类保险公司受益

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘欣琦/杜鹏辉 日期:2020-10-28

以相互宝为代表的互助计划高速发展,通过风险教育提升客户保障意识,进而提升保险渗透率,互联网保险和传统保险机会并存。

    摘要:

    互联网龙头助力互助爆发增长,相互宝独占鳌头:网络互助是以参与者发生风险事件(如重疾、身故、意外伤害)为分摊前提的共济保障计划。在发展过程中,互联网巨头带来的流量资源和信用背书促进行业高速发展,目前行业参与人数超1.6 亿。相互宝是蚂蚁集团旗下的互助平台,成立仅两年,参与人数达到1.1 亿,市场份额超六成,排名行业第一。

    互助平台通过风险教育提升客户保障意识,将提升全社会的保险渗透率:互助平台参与者多为无商保人群,互助平台作为基础的入门保障产品,通过理赔案例等风险教育提升客户的保障意识,激发客户的保险需求,为保险行业带来新客户,能够提升保险渗透率。当前成熟互助平台的主要发起人一般会通过保险代销进行流量变现,从结果来看经过“体验”互助平台后的流量向保险的转化效率更高。

    两类保险公司将受益全社会的保险渗透率提升的行业红利:一方面,互助平台将提升流量的保险转化效率,通过提供产品与其保险代销平台展开合作的保险公司,更能够获取超越行业增速;另一方面,互助平台的保险教育将使得客户更明确保险需求,围绕客户需求,提供更全面产品和保险服务的传统保险公司将受益于保险渗透率的提升。

    投资建议:我们看好两类保险公司:一类是率先与具有互助背景的保险代销平台合作的保险公司,可通过加强与互助平台的合作,直接引流获取增量发展空间,推荐众安在线;另一类是更能把握全社会保险渗透率提升机会,开启客户经营转型,围绕客户需求提供更全面产品和保障服务的保险公司,推荐中国平安。

    风险提示:监管政策的不确定性;保障意识提升带来的保险渗透率增量不及预期;以客户经营为导向的渠道改革不及预期。