晨会纪要

类别:晨报 机构:东吴证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-10-27

  宏观策略

      宏观点评:五中全会前瞻(Ⅰ):五大关注点

      哪些投资领域更值得关注?短期内从确定性和发展的优先次序来看,清洁能源和国防军工更值得关注,这是因为“双循环”

      战略下国家和经济安全的重要性凸显,尤其是在当前我国能源对外依存度不断上升、中欧全面投资协定谈判聚焦碳排放的背景下,内外部环境都将成为加快清洁能源发展的催化剂。

      固收金工

      固收周报:一周策略:国内经济恢复加速,海外形势仍充满不确定性(2020 年第40 期)

      观点:

      利率债:10 年期国开债收益率为3.7174%,较上周下行4.72BP。

      展望后期:从基本面来看,我国三季度GDP 同比增长4.9%,前三季度GDP 同比增长0.7%,增速由负转正,同时M2、社融等指标9 月表现均好于预期,通胀数据略有回落,未来我国消费将进一步恢复,投资进程加快,预计四季度经济增速继续加快,但仍应注意国际环境的不确定性带来的挑战。

      行业

      计算机应用行业:俄罗斯的IT 自主可控之路

      本周我们梳理了俄罗斯在基础IT 的自力更生之路,长期以来俄罗斯信息技术水平落后于西方发达国家,对外国的技术和产品依赖程度较高。但近年来俄落实国家信息安全学说的战略部署,确立了信息技术安全自主可控的发展思路,并将其贯穿到CPU、OS、移动OS、搜索引擎、电子邮件、金融支付系统、域名DNS、信息安全机制等各项技术和制度发展的规划中,尤其注重CPU、操作系统等战略性技术的研发且处在国产化关键时点。

      推荐个股及其他点评

      科斯伍德(300192):拟并购长沙经贸职业中专,跨异地扩张重要一步

      本次并购是龙门教育在陕西省外规模化异地扩张布局的重要一步,是公司职普融合封闭式培训业务扩张的重要推进。我们预计公司2020-22 年归母净利润为1.63/2.44/2.94 亿元,当前市值对应PE 分别为32/21/18 倍,维持“买入”评级。

      华测检测(300012):Q3 增长恢复正常,全年目标有望兑现事件:公司发布业绩公告:2020 年前三季度实现收入23.48 亿,同比+6.59%;归母净利润3.98 亿,同比增长10.54%;扣非后归母净利润3.27 亿元,同比+27.98%。Q3 单季度收入10.10 亿,同比+15.73%;归母净利润2.06 亿,同比+2.83%;扣非后归母净利润1.81 亿,同比+34.45%。

      盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022 年实现净利润6.0/7.2/8.6 亿,EPS 为0.36/0.43/0.52 元,对应PE 为71/59/49X,维持“增持”评级。