利率债周报:债市继续维持弱势震荡

类别:债券 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:杨松晓 日期:2020-10-27

  投资要点:

      本周央行货币投放3200 亿元,货币回笼1000 亿元,货币净投放2200亿元。本周未开展MLF 操作。

      质押式回购利率普遍上行。10 月23 日,DR001 加权平均利率为2.1468%,较上周上涨15.03 个BP;DR007 加权平均利率为2.2170%,较上周上涨3.03个BP;DR014 加权平均利率为2.6494%,较上周上涨44.53 个BP;Shibor 利率互有涨跌。10 月23 日,Shibor 隔夜为2.1610%,较上周上涨14.4 个BP;Shibor1 月为2.6530%,较上周上涨2.1 个BP,Shibor3 月为2.8950%,较上周上涨10.9 个BP。

      本周银行间质押式回购日均成交量为35460.3 亿元,较上周减减少3412.14亿元。

      本周利率品种共发行总额16529.92 亿元,到期偿还总额为12637.72 亿元,净融资额3892.2 亿元。其中国债发行额2837.2 亿元,地方政府债发行额1024.33 亿元,政策性银行债发行额684.5 亿元。

      国债收益率普遍下行。10 月23 日,十年期国债收益率为3.1957%,较上周下跌2.45 个BP,五年期国债收益率为3%,下跌15.57 个BP,一年期国债收益率2.6821%,下跌1.4 个BP。

      国开债收益率普遍下行。10 月23 日,十年期国开债收益率为3.7174%,较上周下跌4.72 个BP,七年期国开债收益率为3.6433%,下跌5.35 个BP,五年期国开债收益率为3.4708%,下跌5.5 个BP,三年期国开债收益率3.2491%,下跌8.79 个BP,一年期国债收益率2.8374%,下跌0.07 个BP。。

      风险提示:国内经济修复情况;资金面边际变化;秋冬二波疫情