基金市场一周观察:转债资产大幅波动 投个券不如买基金

类别:基金 机构:招商证券股份有限公司 研究员:任瞳/曾恺羚 日期:2020-10-27

  上周市场下跌,截至收盘,沪深300 指数收于4,718 点,上涨1.5%;中债总财富指数收于195.2点,下跌0.3%。主动偏股基金方面,开放式股票基金平均下跌3.4%,混合基金下跌2.4%;被动偏股基金方面,股票指数型基金下跌2.2%,股票ETF基金下跌2.3%。绝对收益基金下跌1.2%,债券基金下跌0%,QDII 基金下跌1.2%,货币市场基金获得0.03%的收益。多数类型基金产品均获得平均负收益。银行主题的产品表现最佳,而医药主题产品回撤幅度较大。

      上周共有15 只基金公告成立,9 只基金结束募集,76 只基金处于发行期。近期转债市场大幅波动,基金经理提示投资者,参与这类标的风险很大。相对于直接投资转债,通过转债基金投资转债资产更适合非机构投资者。

      上周市场,截至收盘,沪深300 指数收于4,718 点,下跌1.5%;上证综合指数收于3,278点,下跌1.7%;深证成分指数收于13,128点,下跌3%;中小板指收于8,816点,下跌2.8%,创业板指收于2,601 点,下跌4.5%。

      中债总财富指数收于195.2 点,上涨0.3%。

      我国市场ETF 基金(非货币型)已成立340 只,已上市331 只。已上市ETF 基金(剔除货币类)总资产为7,461.4 亿元, 较前周下降了47.1亿元;上周净申购份额为119.9 亿元,资金流入。价格平均下跌1.75%,净值平均下跌1.98%,总成交额为1,330.8 亿,日均交易额平均下跌0.3%。

      上周市场收跌,主动偏股基金方面,开放式股票基金平均下跌3.4%,混合基金下跌2.4%;被动偏股基金方面,股票指数型基金下跌2.2%,股票ETF基金下跌2.3%。绝对收益基金下跌1.2%,债券基金下跌0%,QDII 基金下跌1.2%,货币市场基金获得0.03%的收益。

      上周市场整体下跌,多数类型基金产品均获得平均负收益。从主题来看,表现最为突出的是银行主题的产品;而医药主题产品,回撤幅度较大。

      上周共有15 只基金公告成立,9只基金结束募集,76 只基金处于发行期。

      此外,根据最新公告,即将开始募集的基金有29只。

      近期转债市场大幅波动,基金经理提示投资者,参与这类标的风险很大。

      目前市场中有46 只可转债主题基金,其中41 只为主动管理基金,5 只为指数基金。截止2020 年中,转债主题基金合计规模近260 亿元,与2019年年中相比有翻倍增长,市场对转债这一资产品类关注度显著提升。

      相对于直接投资转债,通过转债基金投资转债资产更适合非机构投资者。

      持有转债基金降低了投资者在个券上的风险暴露,使得投资者能在风险相对可控的条件下参与转债资产投资机会。更重要的是,转债基金经理能获得公司债券投资团队与股票投资团队的支持,对于个券的“债性”与“股性”均进行研究分析,能更好地把握风险收益比合适的投资机会。