电力设备新能源行业周报:特斯拉三季报超预期 风光补贴拖欠有望解决

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:于潇 日期:2020-10-26

报告摘要:

    本周板块行情

    电力设备和新能源板块本周下跌4.48%,跌幅领先大盘。其中,新能源汽车指数上涨0.68%、锂电池指数下跌0.26%、核电板块下跌0.86%、工控自动化下跌3.35%、发电设备下跌6.29%、风电板块下跌7.63%、光伏板块下跌7.91%。

    新能源汽车: 特斯拉20Q3实现总营收87.71亿美元,交付汽车13.93辆特斯拉20Q3 实现总营收87.71 亿美元,同比增长39%,环比增长45%;归母净利润3.31亿美元,同比增长131%,连续5 个季度实现盈利。20Q3 交付汽车13.93 辆,生产14.50辆,创造了新的历史记录。特斯拉业绩及交付量超预期,建议布局特斯拉产业链各环节龙头。此外,六氟磷酸锂阶段性供应紧张,建议关注六氟磷酸锂及自产六氟磷酸锂的电解液公司投资机会。

    新能源发电:三部委联合印发426号文,可再生能源补贴拖欠有望解决三部委联合印发《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》有关事项的补充通知(财建〔2020〕426 号),正式明确补贴总额和期限,实现可再生能源项目补贴资金总额的收口,后续有望通过国家层面发债,或是企业层面资产证券化等方式解决补贴资金拖欠问题,建议关注光伏、风电运营商的投资机会。

    工控及电力设备:9月PMI提升至51.5%,工控行业需求旺盛,进口替代加速9 月制造业PMI 为51.5%,较上月提升0.5%,工控下游需求较好,我们预计下半年工控行业需求将持续快速增长,考虑到工控行业周期预计有望持续到明年。海外疫情对外资厂商供应链影响较大,国产工控龙头品牌将加速进口替代。

    本周建议关注

    孚能科技:软包电池龙头即将供货戴姆勒,国内外车企客户快速突破。

    天赐材料:六氟磷酸锂价格上涨,公司成本优势扩大盈利提升。

    通威股份:硅料、电池片双龙头,四季度需求旺盛。

    金风科技:风电行业“十四五”需求有望快速提升,风机大型化趋势明显。

    东方电缆:海上风电延续高增长,海缆订单饱满业绩有望持续超预期。

    风险提示

    全球疫情持续时间超预期,政策不达预期,行业竞争加剧致价格超预期下降。