机械行业周报:工程机械基本面强劲 继续重点推荐

类别:行业 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:刘国清/崔文娟 日期:2020-10-26

  投资建议

      本周核心组合: 三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波等长期推荐组合:中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等本周观点

      工程机械基本面强劲,继续重点推荐。上周工程机械板块有所调整,主要是市场担心基建投资数据不达预期。我们认为宏观数据和微观层面有一定差异,实际上旺季项目投放和开工都较好。展望后市,代理商和主机厂对四季度以及明年的销售较为乐观,普遍预期明年行业仍有增长,目前行业已进入年底备货状态,主机厂和零部件厂商均处于满产保供状态。目前工程机械基本面依然强劲,估计10月份挖机销售同比50%以上,四季度仍然高增长。同时,市场比较关心的下游回款问题,从主机厂角度看回款情况较好,较上半年疫情后有明显改善,逾期率可控。部分地区代理商反馈的工程款结算问题仅是个别现象,并不普遍。行业销售数据依旧强劲背景下,我们看好龙头企业业绩超预期,继续重点推荐工程机械板块。

      投资建议。继续推荐工程机械龙头主机厂三一重工、中联重科、徐工机械,核心零部件恒立液压、艾迪精密,以及建设机械和浙江鼎力等。

      风险提示

      宏观经济波动,外部需求波动。