吉比特(603444):业绩符合预期 期待Q4新游表现

类别:公司 机构:上海证券有限责任公司 研究员:滕文飞 日期:2020-10-23

  公司动态事项:

      公司发布2020年三季报,2020年前三季度公司实现营业收入20.50亿元,较上年同期增长31.79%;归属于上市公司股东的净利润为7.95亿元,较上年同期增长18.62%;基本每股收益11.07元。

      事项点评:

      业绩稳健增长,《最强蜗牛》贡献增量。

      公司2020年三季报业绩基本符合预期。分季度看,第三季度公司收入6.40亿元,同比增长32.20%,归母净利润2.45亿元,同比增长19.65%。公司收入增速高于行业平均水平,主要系《问道手游》

      收入增长及《最强蜗牛》(港澳台版)、《不朽之旅》等新游戏上线贡献。净利润增速小于营业收入增长,主要系《最强蜗牛》营销推广投入较大;二季度开始外部研发商的游戏分成支出不再进行摊销;对外投资业务根据投资标的情况预提业绩奖金。

      四季度新游储备丰富,看好《摩尔庄园》。

      目前公司成功运营《问道手游》、《奇葩战斗家》、《末日希望(Fury Survivor)》、《匠木》等不同题材产品,还推出了《不思议迷宫》、《地下城堡2:黑暗觉醒(安卓版)》、《异化之地》、《贪婪洞窟2》、《伊洛纳》、《失落城堡》等广受玩家好评的Roguelike类手游。

      四季度公司储备有《摩尔庄园》、《巨像骑士团》、《摸金校尉之九幽将军》、《一念逍遥》、《石油大亨》等多款待上线游戏,游戏产品线进一步得到扩张。其中《摩尔庄园》官网预约超过450万,值得期待。同时公司继续通过吉相资本,根据战略发展需要,通过股权投资、产业并购等方式延展相关产业链。

      风险提示:

      公司风险包括但不限于以下几点:业绩依赖少量核心游戏的风险;市场竞争加剧的风险;新游戏产品研发运营失败的风险。