五洲特纸(605007)、 金富科技(003018):新股网下申购询价建议报告

类别:公司 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:黎江涛 日期:2020-10-21

  五洲特纸

      公司是国内规模较大的食品包装纸生产企业和国内重要的格拉辛纸、描图纸生产企业。公司食品包装纸的主要客户为顶正包材、禾康包装、永康包装、统奕包装、岸宝集团等,最终用户为康师傅、统一等大型的食品饮料公司;公司格拉辛纸的主要客户为Avery Dennison(艾利丹尼森)、冠豪高新等国内外知名标签纸生产企业;公司描图纸的主要客户为无锡尚瑞等国内知名企业。公司目前拥有一支经验丰富的生产和研发团队,核心技术人员均有15 年以上造纸工作经验,对产品研发和工艺创新有深刻的理解和认识,较高的起点使得发行人较早成为顶正包材、禾康包装、统奕包装、岸宝集团、Avery Dennison(艾利丹尼森)等大型集团的供应商。在与大型高端客户合作的过程中,为进一步增加客户粘性,保持行业领先地位,发行人的生产和研发团队持续改进生产工艺、丰富产品类型、提升产品质量。目前,发行人已经获得了2 项发明专利,9 项实用新型专利。

      2017-2019 年公司收入分别为18.61、21.49、23.76 亿元,净利润分别为1.72、1.65、1.99 亿元,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为12.99%和7.74%。2019 年公司综合毛利率和公司净利率分别为19.16%和8.39%。

      金富科技

      公司是目前享益世界的国内最大瓶装水盖供应商之一,公司的主营业务为塑料防盗瓶盖等塑料包装用品的研发、生产和销售。公司的主要产品为塑料防盗瓶盖。公司产品按照应用领域的不同,主要可分为应用于瓶装纯净水、矿泉水的3025 盖、2925 盖、T2925 盖、28 盖及1.555L瓶装水提手;应用于桶装饮用水的PC 桶装水盖、4.5L 桶装水盖及4.5L 桶装水提手;应用于瓶装功能饮料的38 盖、1881 盖;应用于酱油系列产品的两片盖和应用于糖浆、果冻、食用油系列的阀门嘴盖、吸嘴盖及应用于空调压缩机的开关盖、接线柱胶盖等产品。公司作为下游知名饮料制造企业的重要塑料防盗瓶盖供应商,已获得华润怡宝、景田、可口可乐、达能、华山泉颁发的优秀供应商奖,并于2018 年获得华润怡宝颁发的十年合作贡献奖,公司产品被评为“广东省名牌产品”,公司荣获了“高新技术企业”、“中国包装饮用水行业优质配套供应商”

      等系列荣誉。

      2017-2019 年公司收入分别为4.98、5.68、5.98 亿元,净利润分别为0.52、0.85、1.04 亿元,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为9.60%和40.85%。2019 年公司综合毛利率为32.70%,净利率为17.35%。