银行行业周报231期：与时俱进 规范发展

　　本周核心观点

    　　1、商业银行法修订的背景

    　　《商业银行法》1995 年施行，2003 年、2015 年两次修订。

    　　但是在过去的5 年内，银行业金融监管环境、经营环境、市场环境出现最新变化，银行业也出现各种崭新的问题，需要从银行业根本大法上，做出必要的调整，确定银行业经营的基本面原则、规范行业发展，加强监管，化解银行体系存在的风险。

    　　2、商业银行法修订的主要内容

    　　之前《商业银行法》总计9 章，共95 条；修订后的 《修改建议稿》共11 章，共127 条，新增了2 章，新增32 条。新增的章节是： 公司治理、客户权益保护，显现这两个部分内容属于重点，在突出和强调；整合和修定的章节是：资本与风险管理、风险处置与市场退出，这两张在以前的基础上根据最新变化作出修改。

    　　主要修改内容如下：

    　　(1) 商业银行法适用范围: 从商业银行拓展到商业银行和从事类商业银行业务的金融机构,包括:政策性银行、村镇银行、金融租赁、消费金融、汽车金融、财务公司都纳入其中。这样消除监管空白区域。

    　　(2) 对商业银行的注册资本金提出了新的要求。股份制商业银行设立的注册资本金为100 亿，较2015 年修订稿提高了10 倍；城商行的注册资本金为10 亿，较2015 年提高10 倍；农商行注册资本金为1 亿，较2015 年修订稿提高2 倍。

    　　(3) 未经批准，城商行和农商行、村镇银行不得跨区域经营。

    　　城商行、农商行、村镇银行等区域性商业银行应在住所地范围内依法开展经营活动，未经批准，不得跨区域展业。之前有类似的要求，此次在商业银行法中确立，确立区域银行服务区域经济的定位。

    　　(4) 商业银行的业务发展范围拓展。新增托管业务、衍生品交易业务、贵金属业务、离岸业务，业务范围从14 项拓展到18 项。同时新增了其他代理业务，代理业务从代理保险和代理收付款业务拓展到代理基金、信托、银行理财、私募等业务。

    　　(5) 存贷款方面的修订。“商业银行可以与客户自主协商确定存贷款利率，不得采取不正当手段吸收存款，发放贷款”。而存款基准利率依然存在，存款利率市场化最后一步尚未完成，预计在145 期间完成， 目前存款利率基于存款基准利率确定，同客户协商确定。

    　　(6) 股东资格方面的修订.主要股东的界定: 持股比例在5%-50%之间,或者持股比例低于5%,但是对商业银行经营管理有重大影响股东；主要股东变动需要获得批准：持有或者累计增持商业银行股份超过5%，需要在三个交易日内向银保监会申报，并且获得批准后方才能够继续增持，而且需要公告。

    　　(7) 商业银行公司治理内容的修订，这是新增的一章内容。对控股股东和主要股东的责任和义务加强管理，实际控制人不得滥用控制权，损害商业银行、股东、债权人以及其它利益相关人的合法权益。董事会职责更加明确、独立董事和专业委员会的要求在强化；村镇银行可以不设定监事会，只设专职监事；关联交易在加强管理，关联交易中不得直接或者间接接受本银行股票作为担保物，同一关联方的交易金额需穿透计算。

    　　(8) 客户权益保护修订，这是新增一章内容。这体现出对客户为中心的经营理念，主要内容是银行有责任保护客户的合法权益，而且在产品销售、客户适当性管理、捆绑销售、信息和数据安全、收费等方面做出详细的法律界定。

    　　(9) 风险处置与市场退出。分为非系统重要性银行和系统重要性银行两类来展开。对于非系统重要性银行，明确在何种条件和情况下，银行需要被接管，同时明确接管主体、接管后组织管理安排、破产清算的流程和清偿顺序。对于系统重要性银行的处置，人民银行会同其他部门一起制定和实施。

    　　(10) 对于各类违法行为法律责任在加强，惩罚力度也在大幅提高，从而提高银行及其员工违法成本，规范银行业和银行从业人员的行为，避免各类微观风险，来确保银行个体的安全稳健经营。

    　　3、商业银行法修订的主要意义

    　　其一、搭建上层建筑，确立商业银行发展的长效机制其二、与时俱进，完善商业银行体系和商业银行的营商环境其三、确立银行的接管和处置模式，化解金融风险，确保银行体系稳健其四、确立商业银行以客户为中心的经营理念

    　　4、商业银行法修订对银行业的影响

    　　其一、村镇银行大发展；

    　　其二、城商行、农商行和村镇银行的只能在当地经营

    　　其三、分业经营和混业经营？

    　　其四、存贷款利率客户和银行协商确定，存贷款利率市场化推进其五、大行的资本补充

    　　其六、公司治理成为重中之重

    　　其七、客户为中心的经营理念再次巩固

    　　其八、接管银行的处置方式更加规范

    　　其九、加大经济惩罚制裁来确立规范行业发展

    　　5、商业银行法修订对银行股的影响

    　　其一、银行业基本法，对目前存在疑虑的问题给出清晰的界定。比如：主要股东、股东准入、经营范围、分业还是混业、银行处置等都做出了明确的规定，这将消除行业不确定性，规范行业发展，提升行业景气度。

    　　其二、仍为征求意见稿，部分的政策尚未最终落地；比如：对开放银行、银行金融科技的发展等，征求意见稿中都没有涉及，尚待进一步完善。

    　　其三、中长期的影响。商业银行法修改稿将规范行业发展，实现金融服务实体经济目标；同时，有助于行业风险程度的降低，中长期助力估值修复。

    　　6、投资建议

    　　（1）银行板块的机会：

    　　第一是经济增速未来会环比回升，

    　　第二是行业净利润增速会逐季环比回升，3 季度单季银行业净利润超预期概率大；第三是上周公布的9 月信贷数据超预期，银行以量补价；第四是银行到年末一定要完成估值切换，空间至少10%。

    　　（2）银行板块的风险点：

    　　其一、前3 季度，银行业净利润依然负增长，我们预计前三季度上市银行净利润同比增长-5%；其二、2021 年年初，存量浮动利率贷款LPR 基准转换后，贷款重定价对2021 年NIM 和营收负面冲击；其三、2021 年2 季度开始，延期还本付息的普惠小微贷款可能带来的风险敞口。

    　　（3）重点推荐：

    　　4Q 重点关注：城商行、零售优势突出银行。

    　　本周一股：常熟银行

    　　10 月金股：宁波银行

    　　中长期重点推荐：招商银行、宁波银行、平安银行、常熟银行、兴业银行、浦发银行；南京银行、长沙银行、上海银行、无锡银行；建设银行、工商银行、邮储银行。