银行业:同业存单周报

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:傅慧芳/陈绍兴/李英 日期:2020-10-18

发行达成率:1.按评级来看,十月第三周AAA、AA+、AA、AA-级存单发行成功率分别为87%、53%、40%、72%。AAA、AA+级存单发行达成率均有所上升。2.按银行来看,股份行、城商行和农商行存单发行达成率分别为90%、60%、91%。城商行、股份行存单发行达成率有所上升。

    信用利差:1.按评级来看,十月第三周3 月期同业存单AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-级存单信用利差分别为5bps、10bps、18bps、28bps、65bps、114bps、163bps。2.按银行来看,城商行、农商行发行存单信用利差分别为33bps、41bps。

    发行市场概况

    同业存单各期限发行利率:1 个月2.60%,3 个月2.93%,6 个月3.19%。

    相较于上周,1 个月、3 个月和6 个月期存单发行利率均上涨。

    不同银行类别发行利率: 十月第三周,股份行、城商行同业存单发行利率涨跌不一:股份行3 个月、6 个月期同业存单发行利率涨幅(+10bps)居前,城商行1 个月期同业存单发行利率跌幅(-17bps)居前。

    发行数量:十月第三周发行同业存单974 款,融资6,901 亿元,发行规模较上周上升。截至2020 年10 月16 日,存量同业存单14,935 款,共计109,003亿元。

    发行期限结构:与前一周相比,十月第三周,1 个月和3 个月期同业存单发行占比下降,6 个月、9 个月和1 年期同业存单发行占比上升。

    发行主体结构:与前一周相比,十月第三周发行同业存单的商业银行中,国有商行和股份行发行占比下降,城商行和农商行发行占比上升。

    发行银行:十月第三周,中信银行发行同业存单352 亿元占据首位,兴业银行发行303 亿元排名第二。

    同业存单持有人概况

    持有人结构:截至2020 年8 月底,在上海清算所托管的存单总额为110,306亿元,较上月上升。其中,广义基金持有51,438 亿元,占比46.6%,较上月下降;商业银行持有51,542 亿元,占比46.7%,较上月上升;非银机构及其他持有7,326 亿元,占比6.6%,较上月上升。

    银行持有概况:农商行持有存单21,178 亿元,占比41.1%,较上月上升;国有商业银行持有存单8,999 亿元,占比17.5%,较上月下降;城商行持有存单5,734 亿元,占比11.1%,较上月上升;政策行持有存单6,410 亿元,占比12.4%,较上月上升;股份行持有存单3,405 亿元,占比6.6%,较上月上升。

    风险提示:监管政策的超预期变化,信用风险超预期暴露。