基建数据点评:本周专项债发行421.4亿元 中标金额1770.1亿元

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:孟杰 日期:2020-10-18

年初至7 月17 日,发改委基建项目累计申报232100.18 亿元,同比上升83.76%。其中分类型看,电力项目41943.14 亿元,交通项目68234.12 亿元,水利项目121922.92 亿元;分申报主体看,中央项目9737.55 亿元,同比下降11.79%;地方项目222362.63亿元,同比增长92.90%。

    l 本周(10 月10 日-10 月16 日),全国31 个省市(包括新疆兵团,不包括西藏)共中标金额1770.12亿元,环比下降18.57%。1-9月份,23个省份累计中标项目金额47878.49亿元,较上年同期下滑5.43%,其中1月-9月中标金额分别同比变动15.6%、-70.4%、-22.1%、-10.3%、46.0%、-26.7%、18.0%、11.2%、6.5%。1月份在春节假期影响下,增速依然达到15.6%,代表基建项目的投放进度在加快。2 月同比下滑70.4%,主要是受到复工推迟的影响。3月、4月依然受到复工推迟影响,但下滑幅度已明显收窄。

    5 月随着全面复工复产,招投标数据已有明显回升。6 月由于去年同期基数较高,同比有所下滑,7月、8月、9月再度回归两位数增长。

    l PPP 中标情况:本周(10 月10 日-10 月16 日)共计落地32 个,项目金额1537.3 亿,环比下降36.56%。9 月同比上升120.1%,2 月受延迟复工影响,中标金额创历史新低,3月、4月有所回升,5月以来再度回落。8月相比6月和7月仍处于环比下降状态,9月环比明显上升。从行业分类来看,交通类占比35.36%,市政类占比29.27%,合计全部项目的64.63%。

    从项目参与方的所有制来看,央企、地方国企合计占比78.2%,仍是PPP项目的主力。

    l 融资端:本周(10月10日-10月16日)新增专项债发行421.43亿元,城投债净融资-484.84 亿元。新增地方债发行512.87 亿元,其中新增专项债421.43亿元。本周全国累计发行城投债266.4亿元,偿还额751.24亿元,净融资额-484.84亿元。

    l 建筑上市公司重大订单情况:本周共有4家公司披露重大订单数据,中标金额合计456.1亿元,环比上升58.67%。已披露2020年8月中标数据的4家公司中标合计为3206.0亿元,同比增加41.4%。

    l 政治局会议提出“国际国内双循环”新发展格局,要求保障重大项目建设资金。7 月30 日,政治局会议指出从中长期角度出发,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。要保障重大项目建设资金,注重质量和效益。积极扩大有效投资,鼓励社会资本参与。要加快新型基础设施建设,深入推进重大区域发展战略,加快国家重大战略项目实施步伐。要以新型城镇化带动投资和消费需求,推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新。要提高产业链供应链稳定性和竞争力,更加注重补短板和锻长板。

    风险提示:宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转