上海证券机械行业周报：制造业景气复苏持续 新能源催化不断

一周表现回顾

    上周（1005-1009）上证综指上涨1.68%，深证成指上涨2.96%，中小板指上涨3.05%，创业板指上涨3.81%，沪深300 指数上涨2.04%，申万机械行业指数上涨3.26%，机械行业跑赢大盘。

    行业最新动态

    1.国务院常务会议通过《新能源汽车产业发展规划》

    2. 2020 年工业机器人统计数据新鲜出炉

    3.前8 个月注塑机订单额增长24%，住友德马格是如何实现的？

    4.宝钢气体配套曲靖麟铁和德方纳米6000Nm3/h 液体空分项目开工

    投资建议

    1） 工程机械：从行业销量来看，预期9 月份挖掘机销量依然保持较高增速，整个Q3 行业高增长。从下游需求来看，基建投资继续大幅度反弹，房地产投资超预期，出口销量增速从7 月份开始修复。全年挖掘机销量有望达到29.5 万台，同比增长25%。从企业来看，国内龙头企业市占率快速提升，显示国内龙头企业竞争力在持续提升。工程机械目前依然是确定性和性价比较高的行业，持续关注龙头主机公司和零部件公司。

    2）通用自动化行业：PMI、工业企业利润均在逐月环比改善，9 月份PMI 为51.5，创近期新高，订单和生产量同步上升。两大库存指数同步上升，反映企业补库意愿走强。从中观下游行业来看，前期必选消费行业改善明显，但是近期可选消费行业开始改善，如汽车销量和利润均在大幅度改善，龙头企业已经开始补库存。从微观来看，注塑机、工业机器人、机床等行业国内龙头新接订单和生产均有30%以上增长，9 月份日本机床对华订单增速150%以上，台湾上银9 月份收入同比增速为46.23%。各方面显示通用自动化行业在持续的景气复苏，建议关注通用自动化中激光、工业机器人、注塑机等细分行业企业。

    3）光伏设备：下半年光伏行业将迎来装机旺季，其中Q4 将是全年高点。随着光伏平价上网的来临，以及十四五规划带来光伏行业的增长确定性变强。光伏设备企业将受益于行业扩产和技术迭代（大硅片、HJT）带来的产能扩张，建议持续关注行业内的龙头企业。

    风险提示：宏观经济下行、行业政策变化。