策略周报:风险资产利多因素增加

类别:策略 机构:莫尼塔(上海)文化传播有限公司 研究员:张颖锐 日期:2020-10-12

双节期间海外不确定性事件频现,但风险资产受损不大。

    双节期间,海外主要发生的事件有:(1)9 月29 日美国总统竞选人首场辩论,10 月7 日美国副总统候选人辩论,此外特朗普确诊新冠肺炎增加了大选的不确定性;(2)欧洲疫情出现反复;(3)9 月的PMI 数据出炉,其中欧洲主要经济体和美国的PMI 数据低于预期,经济复苏节奏有所放缓,但中国PMI 数据延续扩张。但风险资产受损不大,MSCI 发达市场指数和MSCI 新兴市场指数近两周均为收涨。

    A 股市场利多因素增加。

    10 月9 日沪深300 指数收涨2.04%,创业板指收涨3.81%,A 股跟随假期海外市场的行情出现了“补涨”。

    站在当前时点来看,A 股市场利多因素有所增加。利多因素有(1)10 月9 日盘后,国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》;(2)经济持续复苏的逻辑仍在延续,除9 月PMI 数据超预期之外,国庆期间旅游、票房、交运等行业的复苏程度已达到去年同期的70%-90%;(3)历史上看A 股存在国庆后偏向于上涨的日历效应;(4)10 月底召开的十九届五中全会将对十四五规划进行讨论,有望提振市场情绪并带来一些主题投资机会;(5)从量价指标上来看,A 股前期调整已经较为充分