轻工制造行业周报

类别:行业 机构:东海证券股份有限公司 研究员:常江 日期:2020-10-09

  投资要点:

      轻工板块跑赢大盘:本周,沪深300 指数下跌3.37%。同期,轻工制造板块下跌3.03%,跑赢大盘0.34 个百分点。子板块中,造纸板块上涨2.39%;家用轻工、包装印刷、其他轻工造纸板块分别下跌3.87%、5.14%、8.78%。

      个股涨跌幅情况:涨幅榜前五名分别是海顺新材(13.42%)、潮宏基(9.68%)、德力股份(4.12%)、金时科技(3.87%)、环球印务(1.48%);跌幅榜前五名分别是我乐家居(-31.16%)、威华股份(-20.84%)、双星新材(-15.67%)、海伦钢琴(-12.66%)、合兴包装(-12.00%)。

      投资策略:一方面,上游木浆系产品整体处于上涨态势,成品纸市场蠢蠢欲动,产业旺季将至。明年春季教辅材印刷的需求逐步在秋季释放,需求明显改善,白卡纸需求也随着消费的复苏、限塑令的影响,有所改善。建议关注业绩确定性强的纸业巨头。另一方面,短期建议关注地产竣工背景下的家居产业链,长期受益于消费升级与精装房大趋势,定制家具的需求有望进一步释放,建议关注行业洗牌下的家居龙头公司。

      风险因素:全球疫情加剧;原材料价格波动;行业竞争持续恶化等。