粤开策略解盘:经济数据回升 节前平稳收市

类别:策略 机构:粤开证券股份有限公司 研究员:李兴 日期:2020-09-30

  大势研判:经济数据回升,节前平稳收市

      今日指数早盘冲高,午后下探回升,上证指数收报3218.05 点,跌0.20%,日线五连阴;创业板指报2574.76 点,涨0.44%;科创50 报1418.8 点,涨2.07%。两市成交5398.54 亿元,较上日继续小幅缩减50.27 亿元。北向资金全天净卖出29.04 亿元,连续8 日净卖出;北向资金9 月以来累计净卖出近330 亿元。

      盘面上,电力设备、汽车、食品饮料、医药、军工板块领涨,光伏、风电、白酒表现活跃;券商、煤炭板块疲软。市场整体跌多涨少,节前市场颓势延续。上涨板块如光伏、风电板块的三季报确定性较高,吸引资金提前布局节后行情。

      热点跟踪:PMI 数据显示制造业总体需求改善;服务业需求回暖9 月份,中国采购经理指数均明显回升,其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI 产出指数为51.5%、55.9%和55.1%,分别比上月上升0.5、0.7 和0.6 个百分点。

      (1)制造业采购经理指数稳中有升。生产指数和新订单指数为54.0%和52.8%,分别高于上月0.5 和0.8 个百分点,表明供需两端同步回升。进出口改善,但外部不确定性犹存。高端制造及消费行业景气回升加快,但纺服、木材加工等行业复苏需求仍显不足。高技术制造业和装备制造业PMI 为54.5%和53.0%,分别高于上月1.7 和0.3 个百分点;消费品行业PMI 升至52.1%,高于上月1.7 个百分点。随着国庆、中秋双节临近,假日消费效应有所显现。

      (2)非制造业景气稳定回升。9 月份服务业商务活动指数为55.2%,高于上月0.9 个百分点,连续两个月上升,新订单指数和业务活动预期指数为53.5%和62.2%,分别高于上月2.0 和0.9 个百分点,显示出服务业市场需求回暖,企业信心进一步增强。短期可关注旅游黄金周带动的相关消费行业,例如酒店餐饮消费、航空、传媒等相关板块。建筑业保持高位运行。建筑业商务活动指数为60.2%,与上月持平,新订单指数和业务活动预期指数为56.9%和67.8%,分别高于上月0.5 和1.2 个百分点。随着国内基建投资力度加大,新型基础设施建设加快推进,行业生产保持较快增长。在基建投资推动下,三季度可关注“新基建”相关板块。

      配置方向上,节后随着避险资金回流A 股,指数反弹的概率较大。假期期间需要关注外围市场的动向,警惕黑天鹅事件,同时关注国内十四五规划相关政策层面动向。如果未来没有太多黑天鹅事件,市场有企稳回升的需求。节后可重点关注(1)三季报绩优板块,目前已披露业绩预告公司预喜率为35.51%,一方面可以关注已披露个股的情况,另一方面可以关注中报业绩趋势较好的板块,如军工、新能源车、光伏、消费电子等;(2)科技成长板块,如受益于5G 及新品发布的苹果产业链相关标的;(3)旅游黄金周带动的相关消费行业,如酒店餐饮消费、航空、传媒等相关板块。

      风险提示:股市有风险,投资需谨慎。