2020年9月制造业及非制造业PMI数据解读:经济继续全面恢复

类别:宏观 机构:华龙证券股份有限公司 研究员:罗洁 日期:2020-09-30

  事件回顾:

      国家统计局公布的数据显示,9 月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.5%,比上月上升0.5 个百分点,表明制造业景气有所回升。

      9 月份,非制造业商务活动指数为55.9%,比上月上升0.7 个百分点,自3 月份以来持续位于临界点以上。

      数据点评:

      一、制造业采购经理指数稳中有升

      在调查的21 个行业中,有17 个行业PMI 位于临界点以上,制造业景气面较上月有所扩大。本月主要特点:一是供需两端同步回升。生产指数和新订单指数为54.0%和52.8%,分别高于上月0.5 和0.8 个百分点。食品及酒饮料精制茶、通用设备、专用设备、计算机通信电子设备等制造业生产指数和新订单指数均位于55.0%以上,且均高于上月。二是进出口指数升至临界点以上。本月新出口订单指数和进口指数为50.8%和50.4%,分别高于上月1.7 和1.4 个百分点,今年以来首次升至荣枯线以上。三是部分重点行业景气回升加快。高技术制造业和装备制造业PMI 为54.5%和53.0%,分别高于上月1.7 和0.3 个百分点。另外假日消费效应有所显现,消费品行业PMI 升至52.1%,高于上月1.7 个百分点。四是小型企业PMI 重返荣枯线以上。大、中、小型企业PMI 分别为52.5%,50.7%和50.1%,其中小型企业6 月份以来首次升至荣枯线以上。同时也要看到,虽然制造业总体需求有所改善,但行业恢复并不均衡;全球疫情尚未得到全面有效控制,我国进出口依然存在不稳定不确定因素。

      二、非制造业商务活动指数继续回升

      服务业恢复有所加快。9 月份服务业商务活动指数为55.2%,高于上月0.9 个百分点,连续两个月上升。从行业情况看,除资本市场服务外,其他行业商务活动指数均位于临界点以上。建筑业保持高位运行。

      建筑业商务活动指数为60.2%,与上月持平,连续三个月位于60.0%以上景气区间,表明随着国内基建投资力度加大,新型基础设施建设加快推进,行业生产保持较快增长。

      三、综合PMI 产出指数连续两个月上升

      9 月份,综合PMI 产出指数为55.1%,高于上月0.6 个百分点,我国企业生产经营活动有所加快。