传媒周报2020第30期:国庆档临近关注票房 游戏行业渠道多元化内容取胜

类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:何思霖 日期:2020-09-30

  上周传媒行业收跌,表现弱于沪深300 及创业板指,各细分行业均录得一定跌幅:上周(2020.9.21-2020.9.25),沪深300 录得-3.53%跌幅,创业板指录得-2.14%跌幅,中信传媒指数收跌-3.77%,表现弱于沪深300 及创业板指,在29 个中信行业指数中排名第11 位。从细分行业看,剔除停牌股票后,各细分行业均录得一定跌幅,跌幅由小到大依次为影视动漫-3.85%,有线电视-4.21%,游戏-4.21%,平面出版-4.30%,营销服务-5.66%;其他细分子行业分别为体育相关概念-7.08%,教育相关概念-5.02%。

    本周互联网传媒行业观点:《八佰》累计票房突破30 亿元,国庆档影片中《夺冠》已先行上映,接下来还有《急先锋》、《我和我的家乡》、《姜子牙》和《一点就到家》等即将上映国庆档。从猫眼及各个渠道预测来看,我们认为电影票房将于国庆档恢复往年水平,重点关注电影市场的结构性机会。同时本周游戏行业也有重要事件,莉莉丝和米哈游旗下《原神》、《万国觉醒》拒上安卓渠道,我们认为这与安卓渠道过高的分成比例有关,目前国内安卓渠道分成比例达到五成,高于iOS App Store 的30%,也高于海外其他安卓平台的分成比例。这一现象一度引起了游戏研发发行方的反抗,而在渠道多元化的趋势下,游戏研发及发行商有更多的选择,可以选择绕过安卓渠道端,游戏的内容成为更具议价能力的因素。

    推荐标的:三七互娱(002555)(推荐)、芒果超媒(300413)(推荐)、省广集团(002400)(推荐)、中南传媒(601098)(推荐)等。

    上周行业重点新闻:国庆档正式拉开序幕;莉莉丝和米哈游旗下新游拒上安卓渠道等。

    风险提示:文化政策风险;资产市场政策风险;行业监管风险;疫情无法得到有效控制的风险;宏观经济下行风险;外延并购资产减值风险等。