鸡蛋日报

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:刘倩楠 日期:2020-09-29

一、现货行情

    全国行情今日稳中略有回落, 主销区北京主流小落上海小落广东稳为主,今天鸡蛋主产区价格3.61 元/斤,较前一交易日价格跌0.02,主销区价格3.78 元/斤,较前一交易日价格下跌0.07。产区今日北京周边市场主流跟随北京小落,中部地区内销依然偏快但部分地区提前回落,东北市场纸箱走货减缓部分地区提前风控,散框市场内销一般大部分地区跟随北京小落,粉蛋今日稳中小幅走弱。淘汰鸡全国情况今日有稳涨落互现,各地淘汰量正常,总体在4-4.9 元/斤。

    二、基本面信息

    卓创数据:

    1. 存栏:卓创数据:8 月份全国在产蛋鸡存栏量微幅增加,为12.997 亿只,环比增加0.2%,同比增加6.3%。从5/6/7 三个月份鸡苗的销量可推测,预计九月份开始在产蛋鸡存栏将逐渐下降,从最近这几个月的补栏来推测9/10/11/12 月份存栏分别为12.84 亿只、12.66 亿只、12.5 亿只、12.44 亿只。

    2. 根据卓创的数据显示,8 月份卓创资讯监测的18 家代表企业商品代鸡苗总销量为3898 万羽,环比增加10.1%,同比减少8.5%,比前四年均值增加8.9%。

    3. 根据卓创数据:9 月25 日一周主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2559 万只,较上周增加11.4%,同比减少15.3%。9 月24 日一周全国淘汰鸡日龄下调,当周淘汰鸡日龄降至481天,较上周减少5 天。

    4. 根据卓创数据, 9 月24 日一周鲜鸡蛋流通环节库存天数为0.97 天,去年同期流通环节库存天数为0.98 天,鲜鸡蛋生产环节库存天数1.63 天,去年同期生产环节天数库存为1.14 天。

    5.根据卓创数据,本周(9 月18 日-9 月24 日) 卓创资讯对全国五个城市代表市场进行数据监测显示,总计鸡蛋销量为8318.20 吨,环比增加3.45%,同比增加0.41%。

    三、交易策略

    供应端压力仍大,蛋鸡存栏仍高,但是预计四季度存栏量将逐步降下来,供应端的压力也将逐步缓解,而需求端随着春节消费预期的临近,预计四季度现货价格仍有一波上涨,但是从今年的中秋国庆节日前的鸡蛋价格也可推测出今年的消费的确是不如往年同期,恐四季度也难有较大改善,因此预计虽然现货价格有一波涨势,但是绝对价格也不及往年同期。而5 月份由于合约相对较远,淘鸡和补栏都存在很大的不确定性,从供应端难有准确推测,只能看往年同期的消费情况,而往年5 月合约都是弱势合约。

    操作上,

    1、单边:鸡蛋目前已经将国庆后的利空基本消化,而国庆后又会有春节消费旺季的预期,因此预计1 月合约鸡蛋价格略偏强,但是考虑目前1 月合约已经不低,因此预计上涨的空间也有限,1 月合约在4100-4200 的位置阻力较大。

    2、套利:基于历史同期数据以及1、5 合约目前价格及未来走势,可考虑9-1 正套。

    3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)