晨会纪要

类别:晨报 机构:开源证券股份有限公司 研究员:牟一凌 日期:2020-09-29

总量视角

    【策略】周期价值:身在灰暗,心向光明——重构的博弈系列三——投资策略专题-20200928

    回到最本源的价值与成长的定义中去思考,低估值具有交易结果的客观性,但成长股可能存在分歧。我们有理由相信部分低估值板块受到了共同宏观环境的影响,低估值背后顺周期可能是最重要的因素。

    【宏观】超大城市落户松动,背后的宏观逻辑——宏观经济专题-20200927上海放松高校毕业生落户限制、北京完善积分落户制度等,助力高端人才集聚。

    行业公司

    【电气设备】电池日引领新一波创新,看好龙头强强联手——行业周报-20200927新产品、技术进步仍是行业成长的最大动力,板块处于再次布局的时间窗口,后面仍是资本市场的主线,但这一波投资机会可以更关注周期性环节、二线公司的弹性;长期的投资方向,核心是特斯拉、宁德时代产业链。

    【房地产】行业融资政策继续从严,上海落户政策边际放松——行业周报-20200927

    我们认为,地产仍是当前财政和投资的重要托底工具,政策将会处于当前“房住不炒+因城施策”框架下,但方向和力度则会相机而变。我们建议四季度继续关注地产板块机会,维持行业看好评级。

    【传媒】国庆娱乐时间将至,游戏、电影迎来新品驱动——行业周报-202009271)重磅新游陆续上线叠加国庆或吸引游戏用户回流,推升行业增速及板块估值2)《夺冠》票房符合预期,仍乐观看待国庆档电影票房表现3)媒体融合持续推进,关注融媒体龙头及广电系公司

    【商贸零售:吉宏股份(002803.SZ)】合资设立电商SaaS 服务平台吉喵云,向“卖水人”转型升级——公司信息更新报告-20200928公司发布公告,与杭州喆众、易营宝合资成立杭州吉喵云网络科技有限公司(其中吉宏股份持股55%),法人由公司跨境电商负责人王亚朋担任。我们维持盈利预测不变,预计公司2020-2022 年归母净利润为6.39/8.66/11.53 亿元,对应EPS 为1.69/2.29/3.05 元,当前股价对应PE 为24/18/14 倍,维持“买入”评级。

    【传媒:芒果超媒(300413.SZ)】拟定增及引战,巩固内容优势,生态建设再加码——公司信息更新报告-20200928

    1、公司发布非公开发行预案,扩大优质内容产能,维持“买入”评级

    2、控股股东拟通过转让股权引入战略投资者,发挥协同效应,加码生态建设

    3、筑牢内容自制壁垒,发力内容电商业务,打开业绩增长空间