交通运输行业周报:头部快递企业件量增速领跑 航空市场持续恢复

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:张俊/郑树明 日期:2020-09-28

  本周核心观点:1)快递:8 月快递业务量增速为36.5%,顺丰/韵达/圆通/申通业务量增速分别为62.59%/53.9%/41.39%/16.74%,中通快递启动香港首次公开募股,重点关注头部快递企业。2)航空:跨省团队旅游有条件恢复,8 月航空数据持续改善,9 月起新疆航班陆续恢复,中美航线增加。目前板块估值和油价处底部区间,推荐航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、高弹性的三大航。3)机场:随着疫苗研发进程的推进,国际航班逐渐恢复,机场迎来左侧布局机会,建议重点关注上海机场、白云机场。4)物流:危化品行业长期供需不平衡,仓储和运输需求旺盛,我们推荐密尔克卫,仓储业务持续发力。

      行情回顾:本周交运指数上涨2.00%,沪深300 指数上涨2.37%,跑输0.38%,排名第21/28。交运板块涨幅前五的个股为华贸物流(22.54%)、嘉诚国际(14.79%)、申通快递(13.31%)、盐田港(11.51%)、中国国航(9.31%);跌幅前五的个股为*ST 安通(-8.96%)、湖南投资(-3.85%)、保税科技(-3.46%)、山东高速(-2.99%)、华鹏飞(-2.44%)。

      行业重点数据跟踪:干散:BDI 指数为1296 点,环比下降2.29%;CDFI指数为823.93 点,环比上升0.96%。油运:BDTI 指数为443.00 点,环比下降1.56%;BCTI 指数为423.00,环比下降8.24%;CTFI 指数为686.37 点,环比上升2.69%。集运:CCFI 指数为985.44 点,环比上升3.79%;SCFI 指数为1409.57 点,环比上升4.02%。航空:布伦特原油43.30 元/桶,环比上升8.09%;2020 年9 月,航空煤油出厂价(含税)为2884 元/吨,环比下降0.24%;美元兑人民币中间价为6.7591,环比下降1.17%。2020 年8 月,民航旅客周转量为652.55 亿人公里,环比上升17.31%;民航货邮周转量为19.09 亿吨公里,环比下降3.85%。2020年6 月,民航正班客座率为70.30%,同比下降15.61%。铁路:2020 年8 月,全国铁路货运量为3.84 亿吨,同比上升6.51%。公路:2020 年8月,全国公路货运量为32.53 亿吨,同比下降-13.17%。快递:2020 年8月,规模以上快递业务收入727.40 亿元,同比增长17.93%;快递业务量为72.36 亿件,同比增长36.47%;快递单价为10.05 元,同比下降13.58%;快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为83.2。

      本周要闻:航空:放开核准航段每周最大航班量限制,放宽三大机场支线航线准入限制。快递:中通快递启动香港首次公开募股。

      风险提示:宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。