电力设备与新能源行业周观点：电动车行业景气向上 新能源发展确定性强

　　市场回顾：

    　　2020.9.21-2020.9.25：本周电新行业跌幅为3.61%，同期沪深300 指数跌幅为3.53%，跑输沪深300 指数0.08pct，在申万28 个行业板块中位列第10 位，表现处于中游。

    　　投资要点：

    　　新能源汽车：习近平主席在9 月22 日举办的联合国第75 届大会首次对碳排放做出承诺，力争于2030 年前达到峰值，争取2060 年前实现碳中和。第十六届北京国际车展于9 月26日开幕，智能网联新能源汽车是本次亮点。蔚来等车企带来了新产品，进一步拓展了自动辅助驾驶的综合能力。华为也发布了新一代的电驱系统以及智能驾驶计算平台，为新能源汽车联网的提供有力支持。本周特斯拉电池日中，特斯拉宣布进军动力电池采矿业，预计可将锂成本降低33%，进一步降低整车成本。8 月新能源汽车销量同比+42.57%，环比+10%。

    　　随着节能减排的逐步深化，新能源汽车需求有望在四季度继续攀升。年末汽车促销也给新能源汽车销量带来助力。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

    　　电气设备：发改委在近日发布的指导意见中强调要加快新能源产业跨越式发展，加快智能及新能源汽车产业基础支撑能力建设，重点建设智能电网、微电网、分布式能源、新型储能等基础设施网络。指导性意见强调了电网等基础设施建设对战略新兴产业发展的重要性，为新型电网设备和新能源行业发展提供助力。建议关注电网信息化及电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）和电力设备巨头东方电气（600875）。

    　　光伏：国网最新补贴清单发布，其中38 个光伏项目总计0.9GW，主要集中在中西部。光伏产业链价格连续4 周维持稳定，价格企稳有助于光伏产业摆脱成本焦虑继续稳定发展。

    　　隆基与通威就硅料供需签订新的合作协议，上游中游绑定，稳占市场。此外，隆基还与晶澳在曲靖签订三方合作协议，总投资126 亿元打造光伏之都。未来，光伏行业龙头效应愈发明显，建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。

    　　风电：湖南省公布十大工程三年行动方案，强调要积极支持风电项目建设，计划新增风电200 万千瓦。随着风光水储技术逐步突破，清洁能源趋势支撑风机产业需求。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

    　　风险因素：新能源车增速下滑；电池安全风险；光伏材料价格波动风险；风电审批和开工不及预期；电网投资不及预期。