金融工程快评:科创50指数ETF建仓冲击测算

类别:金融工程 机构:国信证券股份有限公司 研究员:张欣慰 日期:2020-09-28

  事项:

      证监会最新发布的《2020 基金募集申请公示表》显示,于7 月15 日上报的首批4 只科创板50 指数ETF 已于7 月22日获受理。四只科创50 指数ETF 产品已于9 月22 日募集完成,四只科创50 指数ETF 在网上和网下现金认购总募集规模200 亿元,网下股票认购总募集规模20 亿元。

      评论:

      科创50 代表性强,行业主要集中在信息技术及生物医药最新一期科创50 指数行业成分股数量最多的是计算机和电子,均有12 只成分股,其次是医药10 只,机械8 只,基础化工4 只,主要集中在新一代信息技术、生物医药等战略新兴行业,充分体现了科创50 指数的代表性。从行业权重占比来看,计算机行业占比28%,电子占比27%,医药占比23%,机械占比11%,基础化工占比7%,这5个行业占比达到了96%。

      大部分成分股的建仓资金冲击较大

      近2 周内科创50 指数的日均成交额维持在70 亿元附近。我们测算了总募集现金200 亿元在未来建仓期间对各成分股带来的资金冲击,建仓资金越大、股票日均成交额越清淡,那么建仓的资金冲击越大。我们定义资金冲击的计算方式为总募集资金*成分股权重/过去2 周日均成交额。可以看到,有37 只股票的资金冲击超过2,主要集中在医药和计算机行业上。