轻工制造行业周报:海外疫情反复 医药包装逆势领涨

类别:行业 机构:华福证券有限责任公司 研究员:朱飞飞 日期:2020-09-28

一周观点

    家居:随着精装房市场的逐渐扩大,地产企业和家居企业合作不断深入,从最开始零售层面与家居品牌捆绑合作,转变为自建家居建材产品线,再到入股家居头部企业,参与公司经营。在此背景下,受“恒大发文恳请支持重组”事件发酵影响,本周相关家居企业股价冲击明显,但考虑精装房依旧是大势所趋,长期依旧可持续关注C端业务发展良好,B 端业务优势明显企业。

    造纸:废纸系方面,近期瓦楞箱板市场整体较为稳定,当前原料废纸价格虽有支撑,但短期需求略显疲软,预计短期瓦楞市场维持窄幅整理;木浆系方面,受益于行业格局的变化,本周白卡纸规模纸厂再度发布涨价通知,考虑需求的改善和当前寡头垄断格局下纸厂议价能力的提高,后续纸价或将进一步上行;春季教材招标将集中于10 月全面开展,文化纸下游需求明显回暖,整体市场氛围良好,预计短期价格将继续震荡上行。

    包装印刷:受海外疫情再次爆发导致新冠疫苗概念拉升影响,本周正川股份再度领涨,仅次于新股豪悦护理。当前8 月社零增速已经转正,后续随着下游需求的进一步复苏,行业龙头业绩表现仍可期待,板块估值有望修复,重点关注受益5G 换机需求增加的消费电子包装板块和严监管下市场潜力较大的新型烟草板块。

    市场表现

    本期(9.21-9.25)SW 轻工制造指数收于2581.37 点,较上周下跌4.42%,板块整体跑输市场(沪深300)0.89 个百分点,在28 个一级行业中排名第16 位,各板块表现造纸>家用轻工>包装印刷。

    重点公司动态

    山鹰纸业:本公司于近日收到中国证券监督管理委员会《关于山鹰国际控股股份公司分拆所属企业境外上市有关事宜的函》,中国证监会国际合作部对本公司分拆北欧纸业境外上市事宜无异议。

    风险提示

    原材料价格风险;政策不确定性风险;宏观经济下行风险