传媒周观点39期:游戏CP受益逻辑持续兑现

类别:行业 机构:安信证券股份有限公司 研究员:焦娟 日期:2020-09-28

下周投资观点

    中长线来看,我们对游戏板块量价齐升的受益逻辑推演持续兑现:5G入局方增加带来需求量增加、价值链重新分配;近期新游密集上线,推荐游戏板块中业绩靓丽的重点个股。

    云游戏、MCN 只是现象,深层次的,是传媒走出了新框架。1)传媒是文艺内容,互联网是技术周期,新框架即新技术周期、新内容、价值链重新分配;2)5G 对C 端的影响,可能是极致化4G 时代的应用,对比3G 到4G 过渡期,短视频风口类比当年页游;3)5G 的多终端并发,是对比4G 手机端的最大差异!多终端并发,并发的会是什么内容形态?VR、短视频CP、教育CP 的意义即在于此。

    本周市场表现

    截至2020 年9 月26 日,本周上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指数分别下跌3.56%、3.25%、2.14%、3.77%。

    本周传媒互联网板块内个股涨幅前三星期六(14.41%)、*ST 当代(9.82%)、恺英网络(8.47%);板块内个股涨幅后三为吉翔股份(-17.81%)、丝路视觉(-15.87%)、宣亚国际(-12.99%)。

    港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为基石金融(18.81%)、智傲控股(18.18%)、雅仕维(14.99%);板块内个股涨幅后三为法诺集团(-35.78%)、恒大汽车(-29.92%)、橙天嘉禾(-26.46%)。

    美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为人人网(25.26%)、第九城市(13.31%)、欧朋浏览器(10.07%);板块内个股涨幅后三为魔线(-27.08%)、爱点击(-17.18%)、兰亭集势(-14.77%)。

    下周重点标的

    1)核心推荐:芒果超媒、掌阅科技、光线传媒、三七互娱、 吉比特、完美世界、巨人网络;

    2)弹性标的:吉宏股份、姚记科技、元隆雅图、华扬联众、因赛集团、号百控股、横店影视、奥飞娱乐、掌趣科技、捷成股份;关注歌华有线;

    3)新经典、立思辰、科斯伍德、中信出版;关注昂立教育;4)小米集团、心动公司、祖龙娱乐、友谊时光、金山软件;关注网易。

    风险提示:5G 建设及商用进度低于预期、公司治理风险。