原油投资策略周报:投机净多单大增 看涨情绪转暖
观点策略
短期走势:宽幅震荡
油市基本面未有明显变化,但市场担忧疫情二次爆发对未来原油需求再次造成影响,压制油价上行;而WTI 和Brent 近期投机净多单大增,SC 仓单去化,短期支撑油价。预计SC2011 运行区间[250,285]。
逻辑驱动
1. 减产协议按计划进行,OPEC+减产决心仍在,供给端现状几近透明,难有超预期利好。
2. 经济恢复疲软与市场宽松预期博弈,叠加中美关系不确定性增加,且欧洲疫情迎来二次爆发,引发市场对于未来原油需求悲观预期。
3. 关注裂解价差过低的风险,若无法改善现状后期或对油价形成压制。
4. WTI 和Brent 近期投机净多单大增,SC 仓单去化,短期支撑油价
风险提示
1、OPEC 减产不及预期。2、地缘政治风险。3、宏观系统性风险加剧
本周关注
新冠疫情的扩散与控制;周三:EIA 库存周报;周五:贝克休斯钻井周报