PVC投资策略周报:反倾销提振未来预期 强现货下V或延续震荡

类别:金融工程 机构:中财期货有限公司 研究员: 日期:2020-09-28

  观点策略

      短期走势:震荡。中期走势:震荡。

      操作建议:震荡思路,套利优于单边。

      逻辑驱动

      在9 月中旬检修高峰过后,供应正在逐步回升,预计10 月份供应环比增加12 万吨。最近连续两周的去库支撑着现货价格,这很大程度上反映了之前的检修,以及下游的节前备货行为,这两个变量都会在未来走弱,唯一的支撑在于出口,预估增量在5 万吨左右。9 月25 日对美国PVC 反倾销的立案,对当前的进出口格局影响不大,对明年进口有一定抑制。

      现下华南溢价走强,乙电价差重回300 以上,基差走强,对盘面有支撑,后市预计震荡。

      风险提示

      1、全球疫情加剧,不可控风险增加(利空);2、秋季旺季兑现弱,库存压力自下而上传导(利空);3、上游停车面扩大,临时检修增多(利多);4、宏观方面,政策刺激力度加大(利多)。

      重点关注

      疫情发展,中美摩擦,地产赶工,上游检修,去库节奏。